摘錄自 鉅亨網記者張欽發／台北‧2007 / 04 / 16
軟板業Q2接單有起色 台虹、台郡、宇環股價奮起攀高
在2007年第 2季起軟板業接單出現走揚的局面，包括軟板業相關的台虹 (8039-TW下單)、台郡 (6269-TW)及宇環 (3276-TW)在今天電子股走弱同時，成為股價表現的次族群，其中並以宇環跳空上漲攻上漲停的表現最為出色。
依照目前軟板龍頭嘉聯益 (6153-TW)對第 2季的接單分析，顯示 4月起的接單狀況較 3月有大幅回升的走勢，也因此對第 2季的業績預期相當樂觀，也使盤中對嘉聯益的低接買盤不輟。
而軟板上游的軟性銅箔基板(FCCL)廠台虹科技， 3 月營收走高到1.84億元，較 2月成長 29.5%，預估台虹 科技第 2季起的業績將持續穩健向上攀升。
同時，台虹科技在以塗布核心技術開發光學膜產品，將應用到 TFT LCD面板模組上，下半年可望正式出貨，對下半年的業績將有極大的挹注效果。
台虹科技2006年財報，稅後盈餘 3.7億元，每股稅後盈餘為3.18元；台虹科技的光學膜產品今年下半年將出現對台虹科技的營收貢獻，加上台虹科技船人連續式軟性液晶薄膜研發聯盟，串聯材料、設備、 FPC、面板等上、中、下游廠商的力量，切入軟電技術研發及專利 佈局，將可為未來營運注入新的商機，使台虹今年的獲利成長受矚目。
包括新纖 (1409-TW)、東捷 (8064-TW)及奇美電子 (3009-TW) 等加入工研院軟性電子研發聯盟等個股，其中自德國取求專利技術生產 TAC膜的新纖及台虹科技最受法人看好。
台虹科技已公布2006年財報內容，營收 25.68億元，營業毛利6.62億元，毛利率6.62億元，毛利率為 26.11%，營業淨利為3.93億元，稅前盈餘4.12億元，稅後盈餘 3.7億元，每股稅後盈餘3.18元。
台虹科技在FCCL等 FPC材料事業今年營運會優於去年，也憑著核心技術跨入塗佈相關領域，去年投入抗眩膜、抗反射膜、硬化膜等光學膜產品，生產漸具成效，已處於認證階段，效益在今年第 3季出現。
同時，台虹科技光學膜產品主要應用在平面顯示器 市場，台虹科技現有 1條生產線，平均月產能可達30萬平方米，若未來生產、出貨一切順利，將緊接設立第 2 條及第 3條生產線。
台虹科技除了在FCCL、光學膜等台虹產品多元化，希望找到更多的「腳」來支撐未來的成長，軟性電子市場是目前跨入的新領域，去年與奇美電子、國森、東捷及新纖共同成立連續式軟性液晶薄膜研發聯盟，串聯材料、設備、 FPC、面板等上、中、下游廠商的力量，切入軟電技術研發及專利佈局，將可為未來營運注入新的 商機。
中概股
摘錄自 ◎Smart智富月刊 2007 / 04 / 09
智富〉中概股一定漲 副標：內需收成、奧運概念股將是今年領頭羊
大陸股市2月27日向下修正，並引發全球股市下跌，這顯示中國經濟在國際上的影響力愈來愈大，未來中國每年保持 8%的經濟成長率沒有問題，因此林毅夫強調，長期來看，上證指數會重回3000點，還可能走高到1萬多點。 股災之後，反彈也很強勁，上證指數已經回到下跌前高點位置。
日前大陸總理溫家寶在第10屆全國人大5次會議的閉幕記者會上，除了對大陸經濟發展表示樂觀外，也大談台海兩岸和平發展話題，積極推動全面、直接的雙向三通，其中客運周末包機更是首要解決議題，增加兩岸通航的利多題材。
◆第2季有機會重回主流
在大陸經濟穩定發展，政治人物釋出和平善意的氣氛下，海峽兩岸的股市，都朝正面利多解讀。在經濟與政治利空隨著時間淡化後，去年強勢的中概股，歷經1～ 2個月的盤整後，今年可能重新成為主流，估計在4月初或中旬，就能看見這樣的趨勢，類股成交量擴增。 溫家寶有關兩岸政策與全面推動三通的喊話，自然有助中概股擺脫盤整格局，尤其近來投信法人針對中小型電子股發動作帳行情，電子股相對漲多，中概股有機會在第2季接棒，目前較看好掌握中國內需通路的族群。
◆鎖定大陸內需中概股
2008年之前，中國大陸經濟成長率至少維持在7～8%左右，經濟成長，當然讓人民幣升值充滿想像空間。只不過中國政府最傷腦筋的問題，就是希望維持人民幣升值的同時，能不損害對外貿易成長的趨勢，只要對外貿易不衰退，不影響中國就業人口，那麼，中國官方必然會放開腳步，讓人民幣緩步升值，以符合國際社會的觀感。中國政府經過2年的觀察，讓人民幣微幅升值2%，並不影響經濟發展，外資預估，今年大陸官方將擴大人民幣的升值幅度，有利推動大陸內需市場的興起。
在人民幣升值趨勢不變下，中國內需市場將漸漸崛起，投資大陸的台商也將成為受益者，特別是以中國內需市場為導向的內需型中國收成股，以及擁有人民幣資產的台商，但以前者受惠最大，是未來投資首選。
王兆立分析，未來新中概股將以中國內需市場為導向的人民幣升值受惠股為主，這些自國外進口生產原料的企業，將享受進口成本降低的好處，加上中國人民所得提高，消費能力大增，因此食、衣、行、百貨通路及娛樂等5大民生所需的相關公司，最為看好，食品類的統一（ 1216）與味全（1201）、宏全（9939），通路股的寶成（9904）、潤泰全（2915）皆是代表。
◆投資食品與通路產業
根據統計，中國13億人口中，都市人口不到三分之一，鄉鎮及農村人口高達8億，由於大陸經濟發展由沿海都市向內陸延伸，5年經濟計畫中將推動內陸鄉村城市化，估計增加的商機頗為可觀。
這樣的趨勢讓食品業的發展潛力更值得期待，由於國內食品業幾乎都已西進，其中又以統一與味全為中概食品股的指標，去年起股價都大漲超過1倍，今年持續看好。此外，隨著大陸民眾所得提升，當地消費者正開始由要求「吃得飽」，轉為「吃得好」，動物性蛋白質需求大增，國內肉品領導廠商大成（1210）長期獲利也具潛力。
通路部分，以麗嬰房（2911）、遠百（2903）在中國內需通路布局居領先地位。麗嬰房在台灣有243個據點，在大陸則有500個以上，新的代理品牌諾貝達正積極展店，估計會新增50個據點，由於麗嬰房去年大陸區營運表現出色，獲利水準超過台灣，今年大陸地區營收及獲利都將成長3成。
而遠百目前在中國市場採取太平洋SOGO百貨、遠百雙品牌策略，太平洋SOGO百貨有10家店，去年營業額達到50 億人民幣，遠百則有重慶店與天津店，並持續擴大兩岸布局，奠定亞洲最大百貨業集團的地位。
以遠百對中國市場的拓展計畫來看，要在主要一級城市開設至少3家店，未來單店營收要達3億人民幣，只要人民幣升值趨勢持續，對於收大量現金的百貨業而言，資產增值頗具想像空間。
◆長線布局奧運概念股
2008年北京將辦奧運，相關商機不容小覷，獲得奧運商標使用權的統一，獲利成長性頗受期待，而身為統一與可口可樂等大廠主要瓶蓋供應及飲料代工廠的宏全，也值得注意。
去年宏全在大陸新設4條包裝水生產線，其中3條由統一包下至少5年產能。統一在2005年底與華龍日清的合資公司成立今麥郎公司，將以「今麥郎」品牌打響市場，由於今麥郎積極拓展飲料市場，而統一也與今麥郎協議，未來可機動調配生產線給今麥郎使用，提供代工服務，因此宏全在統一、今麥郎，甚至是可口可樂商機的挹注下，也可搭奧運商機的便車，營收有機會大幅增加。
另外，為眾多國際運動品牌代工的寶成，也是奧運商機受惠者，持有香港上市公司裕元工業（0551.HK）近半股權，在裕元銷售通路增加及擴增生產線的效益下，預估寶成2007年營收可達140億元，EPS達2.92元，股價有機會挑戰45～50元。
還有以自有品牌外銷全球的成霖（9934）、美利達（99 14）、百和（9938），同樣也可從奧運商機分一杯 686;，因為北京奧運的舉辦，將加快這些企業產品的品牌價值，業績也會提升，估計2007年EPS的成長，可達1 6～49%之間，也是值得投資的標的。
根據過去經驗，在奧運前1年奧運主辦國股價皆為正報酬，扣除西班牙巴塞隆納奧運漲幅不及10%，其餘5屆舉辦國前1年股市平均漲幅逾20%，因此，2008年北京奧運對於2007年大陸股市及台灣中概受惠族群，將是一大利多，股價也具漲升空間。
鉅亨網記者王雅慧／台北‧2007 / 04 / 16
連爺爺又來了！破冰加五一長假 水泥玻陶帶中概內需強攻
國民黨榮譽主席連戰今(16)日啟程赴中國訪問，「兩岸經貿文化論壇」也將於月底於北京舉辦，兩岸交流再透曙光，加上中國五一長假即將到來，及人民幣續創匯改來新高，在多項題材激勵下，今天中概內需股火力全開，百貨、玻陶、水泥等中概股強勢走高，表現相當亮麗。
人民幣兌美元持續升值，今天中間價為 7.722元，再創匯改來新高，使中國人民消費能力提升，上證指數近日也屢創佳績，加上中國五一長假即將到來，預料又將出現大批旅遊及消費人潮。
此外，連戰今天前往中國，主要行程包括與中共總書記胡錦濤簽署兩岸和平協定，及將第三度出席月底在 北京舉辦的「兩岸經貿文化論壇」，議題涵蓋陸客觀光、空中和海上直航及教育合作等領域，一般預料連戰此行將有助於兩岸的交流。
多項題材發酵，使得中概內需色彩濃厚的個股向上翻揚，水泥股今天成中概指標族群，由亞泥 (1102-TW下單) 帶頭強勢攻頂，台泥(1101-TW)和嘉泥(1103-TW)緊跟在後，拉出逾半根漲停。
中概玻陶股也在中國建設需求下持續走強，今天漲勢驚人，其中冠軍 (1806-TW)盤中幾度測試漲停，爆出近2萬5000多漲大量，表現最為強勢；和成(1801-TW)也爆量走高，漲破15元關卡。
其餘如百貨業的潤泰全(2915-TW)、潤泰新 (9945- TW)、遠百(2903-TW)、麗嬰房 (2911-TW)等重量級個股，股價表現相對強勁；食品股中的卜蜂 (1215-TW)今年側重兩岸布局，規劃將在中國市場投入水產飼料，今天 股價與味全(1201-TW)同步翻揚。
智富〉中概股一定漲 副標：內需收成、奧運概念股將是今年領頭羊
大陸股市2月27日向下修正，並引發全球股市下跌，這顯示中國經濟在國際上的影響力愈來愈大，未來中國每年保持 8%的經濟成長率沒有問題，因此林毅夫強調，長期來看，上證指數會重回3000點，還可能走高到1萬多點。 股災之後，反彈也很強勁，上證指數已經回到下跌前高點位置。
日前大陸總理溫家寶在第10屆全國人大5次會議的閉幕記者會上，除了對大陸經濟發展表示樂觀外，也大談台海兩岸和平發展話題，積極推動全面、直接的雙向三通，其中客運周末包機更是首要解決議題，增加兩岸通航的利多題材。
◆第2季有機會重回主流
在大陸經濟穩定發展，政治人物釋出和平善意的氣氛下，海峽兩岸的股市，都朝正面利多解讀。在經濟與政治利空隨著時間淡化後，去年強勢的中概股，歷經1～ 2個月的盤整後，今年可能重新成為主流，估計在4月初或中旬，就能看見這樣的趨勢，類股成交量擴增。 溫家寶有關兩岸政策與全面推動三通的喊話，自然有助中概股擺脫盤整格局，尤其近來投信法人針對中小型電子股發動作帳行情，電子股相對漲多，中概股有機會在第2季接棒，目前較看好掌握中國內需通路的族群。
◆鎖定大陸內需中概股
2008年之前，中國大陸經濟成長率至少維持在7～8%左右，經濟成長，當然讓人民幣升值充滿想像空間。只不過中國政府最傷腦筋的問題，就是希望維持人民幣升值的同時，能不損害對外貿易成長的趨勢，只要對外貿易不衰退，不影響中國就業人口，那麼，中國官方必然會放開腳步，讓人民幣緩步升值，以符合國際社會的觀感。中國政府經過2年的觀察，讓人民幣微幅升值2%，並不影響經濟發展，外資預估，今年大陸官方將擴大人民幣的升值幅度，有利推動大陸內需市場的興起。
在人民幣升值趨勢不變下，中國內需市場將漸漸崛起，投資大陸的台商也將成為受益者，特別是以中國內需市場為導向的內需型中國收成股，以及擁有人民幣資產的台商，但以前者受惠最大，是未來投資首選。
王兆立分析，未來新中概股將以中國內需市場為導向的人民幣升值受惠股為主，這些自國外進口生產原料的企業，將享受進口成本降低的好處，加上中國人民所得提高，消費能力大增，因此食、衣、行、百貨通路及娛樂等5大民生所需的相關公司，最為看好，食品類的統一（ 1216）與味全（1201）、宏全（9939），通路股的寶成（9904）、潤泰全（2915）皆是代表。
◆投資食品與通路產業
根據統計，中國13億人口中，都市人口不到三分之一，鄉鎮及農村人口高達8億，由於大陸經濟發展由沿海都市向內陸延伸，5年經濟計畫中將推動內陸鄉村城市化，估計增加的商機頗為可觀。
這樣的趨勢讓食品業的發展潛力更值得期待，由於國內食品業幾乎都已西進，其中又以統一與味全為中概食品股的指標，去年起股價都大漲超過1倍，今年持續看好。此外，隨著大陸民眾所得提升，當地消費者正開始由要求「吃得飽」，轉為「吃得好」，動物性蛋白質需求大增，國內肉品領導廠商大成（1210）長期獲利也具潛力。
通路部分，以麗嬰房（2911）、遠百（2903）在中國內需通路布局居領先地位。麗嬰房在台灣有243個據點，在大陸則有500個以上，新的代理品牌諾貝達正積極展店，估計會新增50個據點，由於麗嬰房去年大陸區營運表現出色，獲利水準超過台灣，今年大陸地區營收及獲利都將成長3成。
而遠百目前在中國市場採取太平洋SOGO百貨、遠百雙品牌策略，太平洋SOGO百貨有10家店，去年營業額達到50 億人民幣，遠百則有重慶店與天津店，並持續擴大兩岸布局，奠定亞洲最大百貨業集團的地位。
以遠百對中國市場的拓展計畫來看，要在主要一級城市開設至少3家店，未來單店營收要達3億人民幣，只要人民幣升值趨勢持續，對於收大量現金的百貨業而言，資產增值頗具想像空間。
◆長線布局奧運概念股
2008年北京將辦奧運，相關商機不容小覷，獲得奧運商標使用權的統一，獲利成長性頗受期待，而身為統一與可口可樂等大廠主要瓶蓋供應及飲料代工廠的宏全，也值得注意。
去年宏全在大陸新設4條包裝水生產線，其中3條由統一包下至少5年產能。統一在2005年底與華龍日清的合資公司成立今麥郎公司，將以「今麥郎」品牌打響市場，由於今麥郎積極拓展飲料市場，而統一也與今麥郎協議，未來可機動調配生產線給今麥郎使用，提供代工服務，因此宏全在統一、今麥郎，甚至是可口可樂商機的挹注下，也可搭奧運商機的便車，營收有機會大幅增加。
另外，為眾多國際運動品牌代工的寶成，也是奧運商機受惠者，持有香港上市公司裕元工業（0551.HK）近半股權，在裕元銷售通路增加及擴增生產線的效益下，預估寶成2007年營收可達140億元，EPS達2.92元，股價有機會挑戰45～50元。
還有以自有品牌外銷全球的成霖（9934）、美利達（99 14）、百和（9938），同樣也可從奧運商機分一杯 686;，因為北京奧運的舉辦，將加快這些企業產品的品牌價值，業績也會提升，估計2007年EPS的成長，可達1 6～49%之間，也是值得投資的標的。
根據過去經驗，在奧運前1年奧運主辦國股價皆為正報酬，扣除西班牙巴塞隆納奧運漲幅不及10%，其餘5屆舉辦國前1年股市平均漲幅逾20%，因此，2008年北京奧運對於2007年大陸股市及台灣中概受惠族群，將是一大利多，股價也具漲升空間。
鉅亨網記者王雅慧／台北‧2007 / 04 / 16
連爺爺又來了！破冰加五一長假 水泥玻陶帶中概內需強攻
國民黨榮譽主席連戰今(16)日啟程赴中國訪問，「兩岸經貿文化論壇」也將於月底於北京舉辦，兩岸交流再透曙光，加上中國五一長假即將到來，及人民幣續創匯改來新高，在多項題材激勵下，今天中概內需股火力全開，百貨、玻陶、水泥等中概股強勢走高，表現相當亮麗。
人民幣兌美元持續升值，今天中間價為 7.722元，再創匯改來新高，使中國人民消費能力提升，上證指數近日也屢創佳績，加上中國五一長假即將到來，預料又將出現大批旅遊及消費人潮。
此外，連戰今天前往中國，主要行程包括與中共總書記胡錦濤簽署兩岸和平協定，及將第三度出席月底在 北京舉辦的「兩岸經貿文化論壇」，議題涵蓋陸客觀光、空中和海上直航及教育合作等領域，一般預料連戰此行將有助於兩岸的交流。
多項題材發酵，使得中概內需色彩濃厚的個股向上翻揚，水泥股今天成中概指標族群，由亞泥 (1102-TW下單) 帶頭強勢攻頂，台泥(1101-TW)和嘉泥(1103-TW)緊跟在後，拉出逾半根漲停。
中概玻陶股也在中國建設需求下持續走強，今天漲勢驚人，其中冠軍 (1806-TW)盤中幾度測試漲停，爆出近2萬5000多漲大量，表現最為強勢；和成(1801-TW)也爆量走高，漲破15元關卡。
其餘如百貨業的潤泰全(2915-TW)、潤泰新 (9945- TW)、遠百(2903-TW)、麗嬰房 (2911-TW)等重量級個股，股價表現相對強勁；食品股中的卜蜂 (1215-TW)今年側重兩岸布局，規劃將在中國市場投入水產飼料，今天 股價與味全(1201-TW)同步翻揚。
大陸經濟
摘錄自 鉅亨網程慧博／上海．2007/03/17
中國央行2007年首度上調銀行存放利率 由2.52%提高到2.79%
中國人民銀行自 3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52%提高到2.79% ；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的 6.12%提高到6.39%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。這是中國央行自 2006年 8月19日以來，首次上調存貸款基準利率。
央行宣佈加息，其政策用意就是要「確保經濟平衡增長」。加息是央行發出的強烈信號，表明了央行對未來通貨膨脹率走高和經濟過熱走勢的擔心。中國政府工作報告指出，固定資產投資總規模依然偏大，銀行資金流動性過剩問題突出，引發投資增長過快、信貸投放過多的因素仍然存在。外貿順差較大，國際收支不平衡矛盾加劇。 今年物價全年調控目標設定在3%以內，而當前物價上揚的趨勢不容忽視。根據國家統計局資料， 2月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%，這已是連續 3個月保持在2%的平臺上。 今年要綜合運用多種貨幣政策工具，合理調控貨幣信貸總量，有效緩解銀行資金流動性過剩問題。
前幾次上調存款準備金率對凍結銀行流動性，起到了明顯效果，但對商業銀行運用資金信貸，並沒有產生大的影響。本次銀行加息，有利於從總量上加以調控。一年期存貸款基準利率上調0.27個百分點，只是一個小幅調整，是央行發出的一個政策信號，並不意味著調控政策的結束。 銀行利率上調可能對股市、國債市場產生影響，但程度不會太大。不過，銀行加息後也容易吸引遊資進入境內追逐利差收入。他建議，當前要遏制流動性過剩、防止投資反彈等問題，最根本的是要優化經濟結構，除了貨幣政策之外，要同時加大財政稅收政策的配合。
摘錄自 鉅亨網黃欣／綜合報導．2007/03/17
兩稅併軌－新所得稅法上路 短空長多 支持中國展望新經濟
中國自1980年起開放外資，運用優惠稅率成功地借用了外資力量，到了2001年更加入 WTO，降低進口關稅、開放本國市場，貿易平均每年增長近 30%，不但順利讓中國本身成長，也讓西方國家獲利。但由於股市發展過速和外資積極投入，中國面臨了通貨膨脹和流動資金過剩的狀況。 流動資金過剩會引發資產價格的膨脹，並造成資產泡沫化的風險。觀察中國去(2006)年12月分的消費物價指數上升了 2.9%，超出業界預期，中國政府一直努力嘗試不讓人民幣太快昇值，也是希望能抵抗通膨的狀況。
中國政府如此重視通膨問題的原因，在於中國幅員廣大，平均發展不易，通膨問題最直接影響到的，就是中國中西部較貧窮的廣大人民。他們辛苦工作攢的血汗錢，卻在不知不覺間變薄了，這將是中國政府不願見到的事。
在2004年底，中國財政部長金人慶便宣布，合併內外資企業所得稅將是2005年的工作重點，當時已經顯示出內外資企業不平均發展的嚴重性。歷經一整年的研議，於今日在中國全國人大第十屆第五次會議常中通過了新企業所得稅法。 自明年1月1日起實施的企業所得稅法，不論外資國企，除了中國目標產業的優惠外，一概課徵 25%的所得稅。中國發展至今，走到了該邁入下一階段的轉捩點，而這項政策的實施，也有助中國在 WTO中成為一更具競爭力的對手。中國其實也希望在實行新企業所得稅法之際，能同步配合落實今年 1月方啟用的新會計制度，然而成效會如何，卻還有待觀察。
中國在28年的改革開放後，享受許多好處的外資已經為中國打下發展的根基，而他們現在所需要的，是個有規範、公平統一的市場環境。新稅率的用意，在讓進入中國投資的外資企業能夠導正投資原因─即低勞工成本和可觀的市場，而非單純因為低稅率。利用這個方式來改善外資體質，往資本密集和技術密集發展，進而擺脫勞力密集的投資，則是另一個面向。
25% 的稅率，對外資而言雖然是提高了，但仍低於中國周圍大多數國家和地區的平均稅率，加上廣大的市場，整體而言中國並不擔心失去對外資的吸引力。並且，隨著稅率提高、成本提高，一方面淘汰創新力低落的企業，二方面也給中國國內企業更好的競爭條件。 而新企業所得稅法的稅收優惠政策，改變了優惠方向，明顯指出中國未來的發展路線、保護小型微利企業、發展高科技新技術、開發大西部地區，以及不可忽略的基本功─農業、基礎建設、環保、節能節水和安全生產等。
雖然據估計，在兩稅合一的狀況下，明年稅賦將可能減少約 900億進帳，但此成本用在創造一個平均發展的市場環境，對中國而言仍是值得的。
摘錄自 鉅亨網程慧博／上海．2007/03/19
中國央行升息 瑞士信貸陶冬：進入新一輪宏觀調控
瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬日前表示，從週六央行加息的時機看，上周資料（尤其是新增貸款）對決策者的震動很大。負利率時代的來臨使得利率不得不動，中國進入了新一輪宏觀調控。加息比提高存款準備金率更有效，但是加息0.27個百分點不夠。中國利率受匯率政策影響，大升的可能暫時不大。新一輪宏觀調控早期出手可能較溫和，畢竟通脹仍然在控制範圍之內，除新增貸款外其他資料偏高但不出格，股市炒風已有所收斂。不過不排除調控在日後加碼。
他指出， A股肯定會在氣氛上受影響，但在銀行儲蓄流入和企業盈利良好的刺激，調整可能是暫時的。世界其他市場可能也會短暫地受中國加息影響。房地產和高負債企業受加息影響最大。由於息差不變，銀行受影響不大，甚至可能因收益曲線變陡而得益。對債券投資者（包括保險公司）則不利。如果 CPI突破3%，投資進一步加速，股市炒風更盛，資金繼續從銀行流出，則宏觀調控會進一步增強，這種情況可能在年中出現。
摘錄自 鉅亨網記者吳靜君／台北‧2007 / 03 / 24
奧運過後…中國仍具動能 經濟成長率維持7%以上
香港匯豐中國區經濟學家屈宏斌預估，今(2007)年經濟成長達10%，明(2008)年經濟成長率達10.5%，北京舉辦奧運之後，還能維持7%-8%以上的成長。奧運支撐中國經濟是媒體短期炒作的題材，事實上，奧運影響中國經濟的影響力不大。中國大陸 1年投資在基礎 建設達 1.1兆人民幣，不過投資與奧運相關的基礎建設 僅只有 200億人民幣，所佔比率不高，相對來說，如果是香港、台灣舉辦奧運，影響性比較大。
中國的經濟成長，主要動力來自於勞動效率的改善，一般而言，勞動效率的改善有2種形式，一種是同樣的人，做同一件業務，只是量增加或績效變好，而另一種則是，同樣的人做不同的是，讓產值變高。而中國只要將 2億閒置轉至其他部門，或者是將原本懶散的單位轉換至高效率單位，如果人口持續轉換至高效率的部門或單位，中國經濟將持續成長。
目前中國有6億名農民，其中2億人為閒置農民，如果將這 2億人轉換至其他部門，將更會發生效率，增加經濟成長率的成長，屈宏斌表示，過去 5年中國每年平均皆有1000萬勞工從鄉村轉換到都市，再加上外資持續投資，他預估，中國經濟還有20年的轉換空間。
另外，外界也對全世界經濟(尤其是美國)經濟成長趨緩，將影響中國經濟，屈宏斌認為，跨國公司還是持續在中國投資勞力密集的產業，不僅僅是印象中的傳統產業，還包含科技產業，這也支持中國出口繼續成長，出口製造業的勞動力也將快速成長。
屈宏斌認為，中國政府在政策上會採取溫和緊縮的態度，對於中國沒有太大幫助的產業，能源、資源類由於中國內部本身就缺乏，因此對於這些產業抱持著緊縮的態度，因此不利如鋼鐵業等產業在中國發展。
他也預測，今年中國央行貸款利息將調升27個bp， 未來也有調高存款準備金等緊縮政策即將出台，屈宏斌表示，中國政府是採取溫和緊縮的態度，阻止中國經濟 快速成長，但是，不影響中國經濟長久成長的態勢。
中國也漸漸開放了人民幣的彈性，去年人民幣升值 3.2%，今年人民幣有5%的升值幅度，屈宏斌堅持，人民幣升值不影響中國經濟，他指出，由於全球產業鏈轉至中國，貿易盈餘增大，人民幣有升值的壓力。
同時，全球的資金流向中國大陸，但是中國人民鮮少投資國外，也缺乏經驗，因此資金沒有向外流，只進不出結果人民幣持續升值，屈宏斌表示，現在中國政府欲成立QDII機構，鼓勵境內機構投資海外，平衡人民幣升值的壓力。
中央商情網 2007-04-01
港媒：中美貿易氣氛改變 中國產品面臨打擊
（中央社台北2007年4月1日電）針對美國商務部決定對自中國進口的銅版紙產品徵收臨時反補貼稅，中國在香港的喉舌「文匯報」今天大幅報導指出，「美國政府決定改變過去二十三年的遊戲規則，對中國實施更嚴厲的關稅壁壘手段，阻止中國產品進入美國市場」，中美貿易氣氛正在改變，中國產品面臨重稅打擊。
摘錄自 鉅亨網程慧博／上海．2007 / 04 / 16
中國3月CPI漲幅越線幾成定局 預期央行加息在4、5月間
各專家預測， 3月份中國 CPI(消費價格指數)漲幅衝破3%「警戒線」已無懸念。在央行規劃中，今年的通貨膨脹控制上限為3%，可今年 1-3月 CPI一直維持在高位運行， 2月份較 1月份進一步上揚 0.5個百分點，達到2.7%，逐漸逼近3%的上限。
3 月18日，央行加息「靴子」剛剛落地，但由於CPI 上漲態勢繼續在 3月份延續，再度加息的可能性又一次加大。在存款準備金率被上調三次、存貸款基準利率被上調一次之後，再次加息已經是市場議論最多的央行的下一個調控手段。前三個月的資料至少可以用「偏快」來形容，理論上央行再次加息的可能性非常大。
央行上周公佈第 1季金融資料顯示， 3 月M1(狹義貨幣供應量)增速仍然維持在 19.8%的高位，而M2(廣義貨幣供應量) 3月增速達到了 17.3%，高於央行 16%的全年目標。
如果第 2季的各項資料繼續高企，加息將會在年中來臨。在當前利率水平相對於企業投資回報率較低、通貨膨脹壓力加大的情況下，利率有必要繼續提高。預計央行今年至少還將加息 2次，而且不排除在4、5月份間第一次加息的可能。
中國央行2007年首度上調銀行存放利率 由2.52%提高到2.79%
中國人民銀行自 3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52%提高到2.79% ；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的 6.12%提高到6.39%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。這是中國央行自 2006年 8月19日以來，首次上調存貸款基準利率。
央行宣佈加息，其政策用意就是要「確保經濟平衡增長」。加息是央行發出的強烈信號，表明了央行對未來通貨膨脹率走高和經濟過熱走勢的擔心。中國政府工作報告指出，固定資產投資總規模依然偏大，銀行資金流動性過剩問題突出，引發投資增長過快、信貸投放過多的因素仍然存在。外貿順差較大，國際收支不平衡矛盾加劇。 今年物價全年調控目標設定在3%以內，而當前物價上揚的趨勢不容忽視。根據國家統計局資料， 2月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%，這已是連續 3個月保持在2%的平臺上。 今年要綜合運用多種貨幣政策工具，合理調控貨幣信貸總量，有效緩解銀行資金流動性過剩問題。
前幾次上調存款準備金率對凍結銀行流動性，起到了明顯效果，但對商業銀行運用資金信貸，並沒有產生大的影響。本次銀行加息，有利於從總量上加以調控。一年期存貸款基準利率上調0.27個百分點，只是一個小幅調整，是央行發出的一個政策信號，並不意味著調控政策的結束。 銀行利率上調可能對股市、國債市場產生影響，但程度不會太大。不過，銀行加息後也容易吸引遊資進入境內追逐利差收入。他建議，當前要遏制流動性過剩、防止投資反彈等問題，最根本的是要優化經濟結構，除了貨幣政策之外，要同時加大財政稅收政策的配合。
摘錄自 鉅亨網黃欣／綜合報導．2007/03/17
兩稅併軌－新所得稅法上路 短空長多 支持中國展望新經濟
中國自1980年起開放外資，運用優惠稅率成功地借用了外資力量，到了2001年更加入 WTO，降低進口關稅、開放本國市場，貿易平均每年增長近 30%，不但順利讓中國本身成長，也讓西方國家獲利。但由於股市發展過速和外資積極投入，中國面臨了通貨膨脹和流動資金過剩的狀況。 流動資金過剩會引發資產價格的膨脹，並造成資產泡沫化的風險。觀察中國去(2006)年12月分的消費物價指數上升了 2.9%，超出業界預期，中國政府一直努力嘗試不讓人民幣太快昇值，也是希望能抵抗通膨的狀況。
中國政府如此重視通膨問題的原因，在於中國幅員廣大，平均發展不易，通膨問題最直接影響到的，就是中國中西部較貧窮的廣大人民。他們辛苦工作攢的血汗錢，卻在不知不覺間變薄了，這將是中國政府不願見到的事。
在2004年底，中國財政部長金人慶便宣布，合併內外資企業所得稅將是2005年的工作重點，當時已經顯示出內外資企業不平均發展的嚴重性。歷經一整年的研議，於今日在中國全國人大第十屆第五次會議常中通過了新企業所得稅法。 自明年1月1日起實施的企業所得稅法，不論外資國企，除了中國目標產業的優惠外，一概課徵 25%的所得稅。中國發展至今，走到了該邁入下一階段的轉捩點，而這項政策的實施，也有助中國在 WTO中成為一更具競爭力的對手。中國其實也希望在實行新企業所得稅法之際，能同步配合落實今年 1月方啟用的新會計制度，然而成效會如何，卻還有待觀察。
中國在28年的改革開放後，享受許多好處的外資已經為中國打下發展的根基，而他們現在所需要的，是個有規範、公平統一的市場環境。新稅率的用意，在讓進入中國投資的外資企業能夠導正投資原因─即低勞工成本和可觀的市場，而非單純因為低稅率。利用這個方式來改善外資體質，往資本密集和技術密集發展，進而擺脫勞力密集的投資，則是另一個面向。
25% 的稅率，對外資而言雖然是提高了，但仍低於中國周圍大多數國家和地區的平均稅率，加上廣大的市場，整體而言中國並不擔心失去對外資的吸引力。並且，隨著稅率提高、成本提高，一方面淘汰創新力低落的企業，二方面也給中國國內企業更好的競爭條件。 而新企業所得稅法的稅收優惠政策，改變了優惠方向，明顯指出中國未來的發展路線、保護小型微利企業、發展高科技新技術、開發大西部地區，以及不可忽略的基本功─農業、基礎建設、環保、節能節水和安全生產等。
雖然據估計，在兩稅合一的狀況下，明年稅賦將可能減少約 900億進帳，但此成本用在創造一個平均發展的市場環境，對中國而言仍是值得的。
摘錄自 鉅亨網程慧博／上海．2007/03/19
中國央行升息 瑞士信貸陶冬：進入新一輪宏觀調控
瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬日前表示，從週六央行加息的時機看，上周資料（尤其是新增貸款）對決策者的震動很大。負利率時代的來臨使得利率不得不動，中國進入了新一輪宏觀調控。加息比提高存款準備金率更有效，但是加息0.27個百分點不夠。中國利率受匯率政策影響，大升的可能暫時不大。新一輪宏觀調控早期出手可能較溫和，畢竟通脹仍然在控制範圍之內，除新增貸款外其他資料偏高但不出格，股市炒風已有所收斂。不過不排除調控在日後加碼。
他指出， A股肯定會在氣氛上受影響，但在銀行儲蓄流入和企業盈利良好的刺激，調整可能是暫時的。世界其他市場可能也會短暫地受中國加息影響。房地產和高負債企業受加息影響最大。由於息差不變，銀行受影響不大，甚至可能因收益曲線變陡而得益。對債券投資者（包括保險公司）則不利。如果 CPI突破3%，投資進一步加速，股市炒風更盛，資金繼續從銀行流出，則宏觀調控會進一步增強，這種情況可能在年中出現。
摘錄自 鉅亨網記者吳靜君／台北‧2007 / 03 / 24
奧運過後…中國仍具動能 經濟成長率維持7%以上
香港匯豐中國區經濟學家屈宏斌預估，今(2007)年經濟成長達10%，明(2008)年經濟成長率達10.5%，北京舉辦奧運之後，還能維持7%-8%以上的成長。奧運支撐中國經濟是媒體短期炒作的題材，事實上，奧運影響中國經濟的影響力不大。中國大陸 1年投資在基礎 建設達 1.1兆人民幣，不過投資與奧運相關的基礎建設 僅只有 200億人民幣，所佔比率不高，相對來說，如果是香港、台灣舉辦奧運，影響性比較大。
中國的經濟成長，主要動力來自於勞動效率的改善，一般而言，勞動效率的改善有2種形式，一種是同樣的人，做同一件業務，只是量增加或績效變好，而另一種則是，同樣的人做不同的是，讓產值變高。而中國只要將 2億閒置轉至其他部門，或者是將原本懶散的單位轉換至高效率單位，如果人口持續轉換至高效率的部門或單位，中國經濟將持續成長。
目前中國有6億名農民，其中2億人為閒置農民，如果將這 2億人轉換至其他部門，將更會發生效率，增加經濟成長率的成長，屈宏斌表示，過去 5年中國每年平均皆有1000萬勞工從鄉村轉換到都市，再加上外資持續投資，他預估，中國經濟還有20年的轉換空間。
另外，外界也對全世界經濟(尤其是美國)經濟成長趨緩，將影響中國經濟，屈宏斌認為，跨國公司還是持續在中國投資勞力密集的產業，不僅僅是印象中的傳統產業，還包含科技產業，這也支持中國出口繼續成長，出口製造業的勞動力也將快速成長。
屈宏斌認為，中國政府在政策上會採取溫和緊縮的態度，對於中國沒有太大幫助的產業，能源、資源類由於中國內部本身就缺乏，因此對於這些產業抱持著緊縮的態度，因此不利如鋼鐵業等產業在中國發展。
他也預測，今年中國央行貸款利息將調升27個bp， 未來也有調高存款準備金等緊縮政策即將出台，屈宏斌表示，中國政府是採取溫和緊縮的態度，阻止中國經濟 快速成長，但是，不影響中國經濟長久成長的態勢。
中國也漸漸開放了人民幣的彈性，去年人民幣升值 3.2%，今年人民幣有5%的升值幅度，屈宏斌堅持，人民幣升值不影響中國經濟，他指出，由於全球產業鏈轉至中國，貿易盈餘增大，人民幣有升值的壓力。
同時，全球的資金流向中國大陸，但是中國人民鮮少投資國外，也缺乏經驗，因此資金沒有向外流，只進不出結果人民幣持續升值，屈宏斌表示，現在中國政府欲成立QDII機構，鼓勵境內機構投資海外，平衡人民幣升值的壓力。
中央商情網 2007-04-01
港媒：中美貿易氣氛改變 中國產品面臨打擊
（中央社台北2007年4月1日電）針對美國商務部決定對自中國進口的銅版紙產品徵收臨時反補貼稅，中國在香港的喉舌「文匯報」今天大幅報導指出，「美國政府決定改變過去二十三年的遊戲規則，對中國實施更嚴厲的關稅壁壘手段，阻止中國產品進入美國市場」，中美貿易氣氛正在改變，中國產品面臨重稅打擊。
摘錄自 鉅亨網程慧博／上海．2007 / 04 / 16
中國3月CPI漲幅越線幾成定局 預期央行加息在4、5月間
各專家預測， 3月份中國 CPI(消費價格指數)漲幅衝破3%「警戒線」已無懸念。在央行規劃中，今年的通貨膨脹控制上限為3%，可今年 1-3月 CPI一直維持在高位運行， 2月份較 1月份進一步上揚 0.5個百分點，達到2.7%，逐漸逼近3%的上限。
3 月18日，央行加息「靴子」剛剛落地，但由於CPI 上漲態勢繼續在 3月份延續，再度加息的可能性又一次加大。在存款準備金率被上調三次、存貸款基準利率被上調一次之後，再次加息已經是市場議論最多的央行的下一個調控手段。前三個月的資料至少可以用「偏快」來形容，理論上央行再次加息的可能性非常大。
央行上周公佈第 1季金融資料顯示， 3 月M1(狹義貨幣供應量)增速仍然維持在 19.8%的高位，而M2(廣義貨幣供應量) 3月增速達到了 17.3%，高於央行 16%的全年目標。
如果第 2季的各項資料繼續高企，加息將會在年中來臨。在當前利率水平相對於企業投資回報率較低、通貨膨脹壓力加大的情況下，利率有必要繼續提高。預計央行今年至少還將加息 2次，而且不排除在4、5月份間第一次加息的可能。
博奕概念
摘錄自 鉅亨網記者謝艾莉／台北‧2007 / 03 / 21
博奕概念股漲翻天 友通威達電本益比10倍最低
具博奕概念股中的泰偉(3064-TW下單)、伍豐科技 (8076-TW)、廣積(8050-TW)、友通(2397-TW) 以及威達電(3022-TW)、研華(2395-TW)，今(21)日在經建會表示賭場不限離島，將開放三張執照後，泰偉、友通、廣積股價都攻上漲停，股價再創波段新高，以今年EPS計算，概念股中以友通和威達電的10倍最低，泰偉和伍豐的本益比則約在23倍。
法人指出，分析博奕概念股中的這 7檔個股，預估今年獲利最高的EPS將翻漲近 2倍、 EPS約21.43元的伍豐，再來是 EPS 7元的廣積和研華，友通今年預估今年也有6.59元的表現，而泰偉在擴張新市場下，預估今年 EPS也將從去年的2.3元暴增至4.98元；本益比中則是以友通和威達電的10倍最低，泰偉和伍豐的本益比則約在 23倍。
泰偉早已著眼在離島的金門市場，去年率先已先在金門購買土地，一旦政策開放後立刻搶攻大筆的博奕商機，泰偉日前指出，由於金門位在小三通優良的地理位置，客源不僅來自台灣，還有香港大陸觀光旅客，因此計畫與國際級的大型賭場合作，全力搶攻博奕商機。
鉅亨網記者陳美玲／台北‧ 2007 / 04 / 16
工業電腦廠擴增博奕、醫療、POS業務 Q2營收更有看頭
工業電腦商機強強滾，應用領域大增擴及醫療、博奕、端點銷售系統 (POS)等方面，加上各大廠商訂單增加，如友通 (2397-TW下單)、廣積 (8050-TW)、飛捷 (6206-TW) 等公司，預計工業電腦第 2季營收將持續增加。
工業電腦產業日趨成熟，加上博奕商機發燒、各國政府強力作多，例如西班牙、義大利、墨西哥、英國、 美國、新加坡、澳洲甚至中國等國家，目前都在規劃推動興建博弈產業，加上醫療新產品線的增加，讓生產博弈機台的工業電腦應用領域再擴大發展，今年第 1季營收業績也開紅盤。
主攻工業主機板的廣積，今年在博弈機板卡與系統 產品接單皆有大幅成長，去年下半年開發東歐新客戶後，將在第2季進行出貨。美國方面新客戶也將在第3季也開始出貨，加上網通產品新增新加坡客戶、端點銷售系統 (POS)產品也接到超商龍頭及北京定單，預計下半年出貨量將持續擴大。
廣積第 1季營收總計 3.6億元，較去年同期成長 5.16% 。法人表示，廣積今年新增 4家博奕客戶，預計第 2季開始出貨，將推升營收創新高
飛捷科技今年在 POS、多功能互動式資訊站 (KIOSK)及ODM專案等產品出貨下，將明顯增加業績表現。今年第 1季營收5.45億元，比去年同期4.49億元，成長21.39%。
在國內7-11超商 2700台KIOSK機台全數出貨完畢後，飛捷第 2季營收估計有1.2億元以上。第2季將呈現淡季不淡，業績持續成長。
有機會成為工業電腦黑馬的友通，今年成長力道將在深耕全球市場客戶上。除了歐洲博弈客戶拉高出貨外，澳洲客戶拉貨速度也提高，預估上半年出貨量為去年全年4倍，加上安全監控產品、ATM提款機產品成長，預估今年毛利將站穩3成以上。
友通第1季營收總計6.4億元，較去年同期成長0.06 %，相關訂單挹注也將在下半年提高，第2季後有機會看到單月營收突破3億元的機會。
博弈機是工業電腦近年來新開拓市場，產品包括柏青哥、彩票機及遊戲機等，由於目前電子式博弈機需求旺盛，加上中國、東歐、澳門等政府帶動，未來博弈商機成長可期。
博奕概念股漲翻天 友通威達電本益比10倍最低
具博奕概念股中的泰偉(3064-TW下單)、伍豐科技 (8076-TW)、廣積(8050-TW)、友通(2397-TW) 以及威達電(3022-TW)、研華(2395-TW)，今(21)日在經建會表示賭場不限離島，將開放三張執照後，泰偉、友通、廣積股價都攻上漲停，股價再創波段新高，以今年EPS計算，概念股中以友通和威達電的10倍最低，泰偉和伍豐的本益比則約在23倍。
法人指出，分析博奕概念股中的這 7檔個股，預估今年獲利最高的EPS將翻漲近 2倍、 EPS約21.43元的伍豐，再來是 EPS 7元的廣積和研華，友通今年預估今年也有6.59元的表現，而泰偉在擴張新市場下，預估今年 EPS也將從去年的2.3元暴增至4.98元；本益比中則是以友通和威達電的10倍最低，泰偉和伍豐的本益比則約在 23倍。
泰偉早已著眼在離島的金門市場，去年率先已先在金門購買土地，一旦政策開放後立刻搶攻大筆的博奕商機，泰偉日前指出，由於金門位在小三通優良的地理位置，客源不僅來自台灣，還有香港大陸觀光旅客，因此計畫與國際級的大型賭場合作，全力搶攻博奕商機。
鉅亨網記者陳美玲／台北‧ 2007 / 04 / 16
工業電腦廠擴增博奕、醫療、POS業務 Q2營收更有看頭
工業電腦商機強強滾，應用領域大增擴及醫療、博奕、端點銷售系統 (POS)等方面，加上各大廠商訂單增加，如友通 (2397-TW下單)、廣積 (8050-TW)、飛捷 (6206-TW) 等公司，預計工業電腦第 2季營收將持續增加。
工業電腦產業日趨成熟，加上博奕商機發燒、各國政府強力作多，例如西班牙、義大利、墨西哥、英國、 美國、新加坡、澳洲甚至中國等國家，目前都在規劃推動興建博弈產業，加上醫療新產品線的增加，讓生產博弈機台的工業電腦應用領域再擴大發展，今年第 1季營收業績也開紅盤。
主攻工業主機板的廣積，今年在博弈機板卡與系統 產品接單皆有大幅成長，去年下半年開發東歐新客戶後，將在第2季進行出貨。美國方面新客戶也將在第3季也開始出貨，加上網通產品新增新加坡客戶、端點銷售系統 (POS)產品也接到超商龍頭及北京定單，預計下半年出貨量將持續擴大。
廣積第 1季營收總計 3.6億元，較去年同期成長 5.16% 。法人表示，廣積今年新增 4家博奕客戶，預計第 2季開始出貨，將推升營收創新高
飛捷科技今年在 POS、多功能互動式資訊站 (KIOSK)及ODM專案等產品出貨下，將明顯增加業績表現。今年第 1季營收5.45億元，比去年同期4.49億元，成長21.39%。
在國內7-11超商 2700台KIOSK機台全數出貨完畢後，飛捷第 2季營收估計有1.2億元以上。第2季將呈現淡季不淡，業績持續成長。
有機會成為工業電腦黑馬的友通，今年成長力道將在深耕全球市場客戶上。除了歐洲博弈客戶拉高出貨外，澳洲客戶拉貨速度也提高，預估上半年出貨量為去年全年4倍，加上安全監控產品、ATM提款機產品成長，預估今年毛利將站穩3成以上。
友通第1季營收總計6.4億元，較去年同期成長0.06 %，相關訂單挹注也將在下半年提高，第2季後有機會看到單月營收突破3億元的機會。
博弈機是工業電腦近年來新開拓市場，產品包括柏青哥、彩票機及遊戲機等，由於目前電子式博弈機需求旺盛，加上中國、東歐、澳門等政府帶動，未來博弈商機成長可期。
兩岸三地股市術語對照
台灣、中國以及香港三地股市常用術語：
台灣 中國 香港
號子 號子 交易大堂
做多 做多 做好
做空 做空 做淡
多頭(牛市 ) 多方 好友
空頭(熊市) 空方 淡友
跳空 跳空 裂口
漲 紅 升
跌 綠 跌
全額交割股 ST股 垃圾股
落後補漲股 補漲股 落後股
級差股 級差股 質差股
調整 修整 調整
區間震盪 箱體 在某範圍內橫行
類股 板塊 板塊
公開發行 公開招股 公開招股
股價全面上揚 全線飄紅
本益比 市盈率 市盈率
一張 一手 一手
零股 碎股 散股
台灣 中國 香港
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做空 做空 做淡
多頭(牛市 ) 多方 好友
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全額交割股 ST股 垃圾股
落後補漲股 補漲股 落後股
級差股 級差股 質差股
調整 修整 調整
區間震盪 箱體 在某範圍內橫行
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