2008年2月2日 星期六

DRAM (2008.1Q)

2008/01/31 08:42 時報資訊
1.去年DRAM颳起虧損風暴,除華亞科外,DRAM廠商年度虧損七十億元至百億元。
2.力晶 (5346) 董事黃崇仁表示,次貸風暴嚴重壓縮全球企業籌資空間,尤其歐美系廠商面臨籌資大困難,部分美國公司甚至連現增、發公司債或聯貸都不得其門而入。因為當前DRAM投入成本已高,產業併購退場機制難度升高(因自有資金僅能自足),改以被迫轉型、間接退出市場的型態浮現,讓明年DRAM產業更加健康。
3.力晶目前可運用資金八四七億元,下半年技術推進65耐米,十二吋廠產能一五.五萬片,規模僅次於韓國三星、海力士。今年第二季營運努力達損益兩平,下半年獲利躍進。黃崇仁認為,今年第二季DRAM供需漸趨平衡,下半年行情樂觀看待,預估上半年1GB DDR2價格約回溫二.二美元至二.五美元,下半年向上提升為三美元至三.五美元。
4.黃崇仁表示,DRAM廠要存活在產業,就要禁得起三大考驗,「資本淘汰、技術淘汰和產能淘汰」,其中四○%是取決於財務管理。力晶除了在現金部位仍有千億元外,技術上第一季1Gb即全轉入70奈米,年底切入65奈米,至於年底產能加計瑞晶、爾必達,約近三十萬片水準,三大生存要件穩健、完備。
5.黃崇仁認為,由於DRAM廠進行歲修,加上部份廠商恐將面臨資金窘迫的壓力,及製程技術轉換的問題;以資本支出減少二○%、技術推進二○%的條件下,預期今年整體DRAM市場位元出貨將僅較去年增加四○%至五○%水準,遠低於去年的成長率一○○%。在供給增加有限下,有利於DRAM價格逐季回升;對應力晶成本二美元多,今年營運定可轉虧為盈。

散裝航運 (2008.1Q)

中航 (2612) 、裕民 (2606) 、台航 (2617) 、四維航 (5608) 、新興 (2605) 、益航(2601)
2008.1.31 中時電子報
1.寶鋼跟與必和必拓(BHP Billiton)談定為期十年,總量為9400萬噸的鐵礦砂長期供貨合約,代表著未來10年內中國對鐵礦砂市場需求仍強勁,海岬型船舶需求也將不會走弱。
2.今年以來BDI指數灰頭土臉主係受到中國寶鋼與必和必拓對於鐵礦砂價格談判僵持不下,而美國次級房貸陰影揮之不去也是一個重大干擾因素。
3.中國50年來嚴重暴風雪酷寒的氣候,替散裝船舶及其代表貿易景氣的BDI指數捎來好消息,BDI指數昨日大漲285點,漲幅達5.1%,為近2年來最大漲幅,其中BCI指數大漲1108點,承載煤炭的海岬型現貨船日租金連續上漲3日,昨日更是爆增1.27萬美元,大漲15%。
4.寶鋼2005年海外鐵礦砂進口總額約為1600萬噸,2006年上升為3500萬噸,去年則達到了4200萬噸左右。同時根據市場估計,2008年全球乾散貨海運量將年增長4%至31億噸,而船舶運力年增長7%至3000萬載重噸,供需並未失衡。
5.今年中航、裕民、台航及益航仍有多艘船舶進行換約,目前船舶日租金上漲,對未來換約具有加乘效果。