2007年4月29日 星期日

薄膜太陽能電池 今年量產

薄膜太陽能電池 今年量產

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【大紀元4月25日訊】﹝自由時報記者洪友芳/專題報導﹞矽晶太陽能電池目前為市場主流,但多晶矽材料缺貨卻使業者面臨搶料之苦,以玻璃為基板而沒有缺料困擾的薄膜太陽能電池成為業界投資新寵,聯電(2303 )轉投資的聯相、大豐能源、鑫笙能源、威奈聯合紛紛進軍薄膜太陽能電池市場,今年起將陸續量產。



大豐能源科技去年9月由光華開發科技分割成立,1988年成立的光華開發科技為國內最早投入薄膜太陽能電池廠商。大豐能源科技目前資本額6.5億元,設在竹科竹南園區,法人股東包括金寶(2312 )、金華投資、億豐等。大豐已完成第一階段設備裝機,第二季正式量產出貨,年產能約15MW(百萬瓦 )。市場傳言大豐能源科技的薄膜太陽能電池技術是由美國Chronar公司引進。

聯電集團轉投資晶能,3月改名聯相光電(NexPower ),4月初宣布改投入薄膜太陽能電池市場,計畫今年以20億元引進日本真空(Ulvac )公司技術並設立一條年產能25MW的生產線,Ulvac將向聯電提供薄膜太陽能電池產品的設備和技術支援。

聯相薄膜太陽能電池新廠計畫在2008年第一季投產,初期年產能目標為12.5MW,預計三年內將持續擴產到100MW。

聯電榮譽副董事長宣明智表示,目前薄膜太陽能電池的轉換效率雖低於矽晶太陽能電池,但這代表技術還有發展空間,與矽晶太陽能電池比較,薄膜太陽能電池應用範圍將較廣。聯相並計劃開發結合微晶體及非晶矽的堆疊型太陽能電池。

鑫笙能源科技資本額六億元,主要法人為桔康投資,去年底鑫笙能源科技與美國薄膜式太陽能電池製造商EPV簽定合作協議,EPV公司將提供薄膜式太陽能電池生產技術、設備、產品認證協助等整廠製造技術移轉給鑫笙能源,雙方簽約的第一條生產線年產能5.5MW,預計今年底之前開始量產。

位於南科的威奈聯合科技成立2003年,資本額11億元,董事長是成大物理系畢業的黃文啟,該公司原以表面鍍膜起家,近年來有意進軍太陽能光電市場,去年與NanoPV簽約技術合作。擬利用濺鍍法成長原料成本較低的非晶矽,製作薄膜型太陽能電池。

陳麒麟︰三年內技術會有大突破

記者洪友芳/專訪

工研院薄膜太陽能電池計畫經理陳麒麟外號「鹿鹿(LuLu )」,正率領15名研發人力跟時間賽跑,投入薄膜太陽能電池製程開發,企圖建立擁有自主的本土化設備與技術。

陳麒麟是清大電機博士,讀書期間,因名字部首同為「鹿」,同學為了簡化筆劃,乾脆直接幫他取易寫易記的外號叫「鹿鹿」,這也成為他英文名「LuLu」的由來。

2000年拿到博士學位的陳麒麟,即進入工研院投入平面顯示器技術組,參與前瞻薄膜技術研發。2006年起,隨著工研院組織重整與研發技術亟思轉型,前瞻薄膜技術研發改併入新成立的太陽能電池中心,陳麒麟也以累積多年來的薄膜技術研發經驗,轉切入熱門的薄膜太陽能電池製程開發領域。

陳麒麟表示,在平面顯示器技術組參與前瞻薄膜技術累積五年的研發經驗,其實不乏到產業界一展身手的好機會,不管是收入或職位,可能都有不錯的發展。不過,為了使投入多年的技術研發在台灣生根,他跟夥伴們放棄到產業界發展的好機會,決定放手一搏,繼續留在工研院打拚,希望建立薄膜太陽能電池製程的自主設備與技術。

由陳麒麟領軍的薄膜太陽能電池研發團隊目前共有15人,去年底建置完成製程生產線實驗室,製程設備自行開發設計,委由國內廠商製造,目前相關製程已擁有五項專利,陳麒麟表示,預估到今年底可開發出製程元件,明年朝3.5代設備研發邁進。

國內多家業者相繼投入非晶矽的薄膜太陽能電池生產行列,但每家業者都採購國外的設備並取得技術移轉,購置美國一條產能20MW(百萬瓦 )生產線,價格至少新台幣18億元,購置日本25MW產能規模約需新台幣15億元,加上廠房建築,業者投資金額約需達20億元,陳麒麟有信心該團隊開發出來的技術、設備,投資金額可降到10億元以下。有平面顯示器技術開發落後產業界的前車之鑑,陳麒麟自稱目前薄膜太陽能電池製程開發團隊正與時間賽跑。他表示,薄膜太陽能電池以玻璃為基板材,不像多晶矽有矽晶圓缺料問題,且可獨立發電,應用在玩具等消費性市場將很大,但目前轉換效率約為多晶矽的一半,預期三年內將會有大突破。

益通:各有市場 短期矽晶圓佔優勢

記者陳永吉/專題報導

薄膜太陽能電池,真的魅力無窮嗎?益通〔3452〕總經理蔡進耀表示,薄膜跟矽晶圓太陽能電池各有優缺點,也各有彼此的市場,短期間不認為薄膜的成功就能消滅矽晶圓太陽能電池的市佔率!

蔡進耀指出,雖然目前薄膜電池的成本比較低,每瓦約為二到三美元,相較於矽晶圓電池的四到五美元為低;不過薄膜電池的轉換效率僅約矽晶圓的一半,如果要達到一樣的發電量,需要更大的土地面積,由此評估薄膜太陽能電池成本不見得較低。

法人指出,由於矽晶圓太陽能電池的製造原理和過程都和半導體相當接近,因此在半導體生產技術和設備都已經相當成熟,且人才眾多的情形下,矽晶圓太陽能電池具有轉換效率佳、設備成本低、量產速度快、良率又高的優勢,因此預期至少未來十餘年,矽晶圓太陽能電池仍然會是市場上的主流。

不過,也不能忽略薄膜太陽能電池的潛力,工研院表示,要將薄膜太陽能電池的轉換效率,五年後由目前的8%提高至12%,而且薄膜太陽能電池具有結構較薄、成本可降低的幅度較大等特性,讓薄膜太陽能電池的發展更具未來性。

由於薄膜太陽能電池結構簡單、體積較薄,方便用於玻璃帷幕、建築一體化上,而且其所使用的矽晶片量比矽原料太陽能電池少了將近100倍,未來降低成本的空間很大。目前矽晶片占太陽能電池成本比重約70%左右,如果薄膜太陽能電池的轉換率提升到和矽原料太陽能電池相當,則依照矽材料使用量來計算,可以節省七到八倍的成本,難怪吸引廠商爭相開發。

不破壞環境 重要新興能源

太陽能電池是將太陽能轉換成電能的裝置,需要陽光才能運作,太陽能電池與蓄電池串聯,將有陽光時所產生的電能先行儲存,以供無陽光時放電使用。使用中較沒有釋放二氧化碳等破壞生態環境問題,因而被視為21世紀重要新興能源。

太陽能電池分非晶矽、單晶及多晶三種,單晶及多晶又稱結晶矽太陽電池,矽晶圓材料佔電池成本約六成以上。目前結晶矽轉換效率約為15%上下,雖成本較高,卻是市場主流,其中多晶矽太陽能電池產量漸超越單晶矽的太陽能電池。

非晶矽是以電漿式化學氣相沈積法,在玻璃等基板上成長厚度約一微米左右的非晶矽薄膜,即為薄膜太陽能電池,相較之下,薄膜太陽能電池材料成本雖便宜多倍,但目前技術轉換效率僅結晶矽的一半,約7%左右,轉換效率技術還有待改善。(記者洪友芳 )

億豐股利:股票0.77元、現金2元

億豐股利:股票0.77元、現金2元
(96/04/25 17:08:43)
證交所重大訊息公告

(9915)億豐綜合-董事會決議發放股利

1.董事會決議日期:96/04/25
2.發放股利種類及金額:本公司擬由盈餘中提撥股東紅利新台幣309,860,240元發放股票股利,每仟股無償配發77股。另本公司擬自盈餘中提撥股東紅利804,831,784元發放現金股利每股2元。
3.其他應敘明事項:
(1)擬配發員工股票紅利新台幣38,954,000元及現金紅利20,975,679元共計59,929,679元,董監事酬勞新台幣23,971,871元。
(2)擬配發員工股票紅利3,895,400股,占年底流通在外股數之0.97%,占盈餘轉增資之11.17%。
(3)考慮擬配發員工紅利及董監酬勞後之設算每股盈餘為3.10元。
(4)股票股利及現金股利之配發基準日,俟本年度股東常會通過後,並呈奉主管機關核准增資發行新股後,授權由董事會另訂除權息基準日。

2007年4月27日 星期五

友訊專心走品牌之路 今年對明泰持股降至50%以下

鉅亨網記者謝艾莉/台北‧ 2007 / 04 / 26

相較於明基品牌與代工之路走的相當辛苦,不過,友訊 (2332-TW下單)則是穩健佈局全球,友訊財務長陳睿緒指出,友訊在2002年時就已經下定決心要走品牌之路,決議將品牌與製造切割、主攻「D-Link」品牌,因此將製造部門獨立為100%持股的子公司明泰,目前友訊現在對於明泰持股已經降至 50%以下,在退出製造業之下,理應把出脫明泰的獲利退還股東。

陳睿緒表示,友訊目前持有51億元的現金部位,若以每股退還股東 2元計算,約花費 13-14億元,預計先配完股利政策後再退還股東現金,減資後現金部位仍有30億元以上的資金,減資後可以提升友訊的 ROE與今年EPS 表現。

友訊總經理廖志誠也指出,之前國外法人一直建議友訊減資,友訊考慮過後也決定減資,若現金部位維持一定水位,未來也不排除進行 2度減資。

而未來友訊集團與明泰之間也將完全切割,陳睿緒指出,未來在明泰隨著股東配息、CB轉換過後,友訊持有明泰的持股將降至 38%,因此 4月開始友訊的財報中已經不包含 OEM明泰的部分。

友訊今(26)日舉辦法說會,同時公布第 1季財報,第 1季營收為104.56億元,稅前盈餘為 14.19億元,稅後盈餘為 11.47億元, EPS為1.73元,與去年第 4季旺季相比還要成長 40%。

針對子公司經營,陳睿緒指出,公司態度是「只進不賣」,像是即將上櫃掛牌、國內第 2大乙太網路IC設計公司九暘電子 (8040-TW)友訊約持股 12%、擔任 1董事,是九暘單一持股最大股東,友訊這 1年半以來也使用九暘Giga乙太網路收發器及交換器晶片,因此友訊目前沒有處分九暘持股的計畫。

打破思科全球緊箍咒 友訊擠入思科北美中小企業網通市場

鉅亨網記者謝艾莉/台北‧ 2007 / 04 / 26

去年營業額 284億美元、國際網通龍頭廠思科在全球擁有高市占率,不過台灣網通廠友訊 (2332-TW下單)也不是省油的燈,友訊 (2332-TW)財務長陳睿緒指出,一向只與思科簽約、北美前 3大的網路系統整合商「Weston」也與友訊簽約,將大量引進友訊產品,主打北美地區SOHO市場SMB(samll and medium size Business中小型企業) 網通產品。

第 2季向來是友訊往年的淡季,不過陳睿緒預估第 2季將維持第 1季的表現,雖然美國零售市場最近表現可以說「黯淡不明」,不過友訊在北美的據點與向來只與思科簽約的網路系統整合商「Weston」簽約,成功打入北美中小型企業市場不過這部分對營收的貢獻還無法預估,但能彌補目前北美銷售市場不振的缺口。

思科原本在路由器、切換器等網通領域,已經是全球市占率的龍頭,不過思科近期遇到瓶頸,開始轉向擁抱中小企業市場,友訊在東歐、南美洲都與思科進入白熱化的競爭;對此陳睿緒指出,近幾年來消費者逐漸意識到,不用花大錢購買思科或北電的產品,加上友訊無論是產品或全球佈局都相當廣泛、產品容易使用的優勢,因此能與Weston簽約。

而在眾所矚目無線區域網路 802.11n方面,陳睿緒指出,北美市場即使零售表現不佳,不過 11n產品出貨相當暢旺,第 1季北美市場中已占無線產品比重達 50%, 3月開始歐洲 11n也已經出貨,預估下半年將有大量出貨的強勁表現。

目前友訊全球出貨比重中,亞太及開發中國家占營收比重達 49%、北美 24%、歐洲 27%,陳睿緒指出,第2 季歐洲市場仍將穩定成長,營收約有年增率 10%的表現;新興市場中除了中國、俄羅斯維持強勁成長外,東南亞市場強而有力的營收與獲利表現,也令友訊「喜出望外」。

〈分析〉替代能源 現在式:乙醇 未來式:氫

鉅亨網蔡怡杼/綜合外電報導‧2007 / 04 / 27

緊接4/22全球地球日後,美國夏季駕駛高峰期也將揭開序幕,同時全球暖化問題、油價飆高等因素也驅使美國這個全球最大原油消耗國加緊替代能源的開發,也因此若說乙醇為汽車用油現在式的替代能源,那麼氫能源則可被譽為未來式的替代能源。

雖然氫沒有用盡的時候,且無所不在,不僅因此被視為最有前途性的替代能源,更因此被稱為「永遠的能源」,不過,由於氫多不是單獨存在,必須從其他物質中分離出來,即分離氫的成本成為氫能源發展的阻礙之一

即便如此,倫敦、盧森堡、西班牙的巴塞隆納與馬德里、荷蘭的阿姆斯特丹、德國的漢堡,以及冰島的雷克雅維克等地區自2003年起便開始試驗性的推廣使用由Daimler-Chrysler等車廠所生產的氫能源汽車

而美國也有感於全球溫室效應、以及石油供需等壓力,不僅積極發展替代能源的使用,目前也對這種不會對環境造成任何負擔的氫能源感興趣。

美國目前或透過贊助車廠、能源企業,以及透過能源部提倡等方式,熱切希望加入氫能源利用的領域。

現在美國「賭城」拉斯維加斯成了美國氫能源利用最成功的例子。州內的兩座加氫站(氫氣補充站)則成了最新的觀光景點。

拉斯維加斯境內的兩座加氫站,一座位於市區內,另一座則在拉斯維加斯山谷水管區的溫泉保護園區(LasVegas Valley Water District's Springs Preserve)。

拉斯維加斯溫泉保護區的加氫站使用太陽能發電的方式,利用太陽能發電過程中的電解作用,將氫從水中分解出來,目前該區的太陽能板規模足以供應當地加氫站一日的使用量,剩餘的電量還能傳送至內華達州的電力網。

據《CNET》報導,美國能源部氫能源與基礎建設技術計畫經理人 Patrick Davis表示,平均氫燃料車每次加滿油後,可行駛約150哩長的距離。

然而氫分解的龐大成本卻是發展氫能源過程中必須面對的問題。

拉斯維加斯目前對其境內的加氫站已投注15萬美元在土地與人力成本上。其他1080萬美元的計畫經費來自於Air Products 與美國能源部(DOE)。Air Products目前每年光是在加氫站的維護方面便約花費了 2.4萬美元,大約是政府每年支出的一半。

除此之外,氫能源的運送與安全問題卻也是橫在氫能源利用達到市場化之前的問題

美國加州大學戴維斯分校交通運輸研究所副研究員Ken Kurani表示,當氫能源有望以電氣化的方式輸送時,則氫能源才有希望成為未來長期持續發展的替代能源。

Kurani曾在2003-2006年間參與氫運輸計畫(Hydrogen Pathways Program)研究。

雖然美國能源部在大力鼓吹使用替代能源氫能源的同時又極力表示,該機構並沒有迫使其他州政府為氫能源的使用建立較安全標準的實質權力。不過,美國交通部則規範了油罐車的運輸以及汽車使用氫燃料的準則。

另外,美國部份州、城鎮也開始採用國際編碼理事會 (ICC)與美國國家消防協會(NFPA)的建議,為當地的加油站建立一個專屬的編碼。美國環境保護總署 (EPA)也在對民眾保護方面進入另一層面。

但美國市政當局這些對氫能源技術發展阻礙的消除卻無法保證企業將能擁抱氫能源市場。

Davis 表示,從單方面來看,這些配套措施相當不錯,不僅將幫助技術的建立,且將達到節能的目標。不過,若僅依賴目前現有的配套措施,恐怕還無法解決過分仰賴單一能源的問題。

他指出,在美國運輸方面的耗油量佔全國總需求量的 2/3,且 2/3的運輸交通工具為輕型(light duty)。

專家認為,技術雖然是美國氫能源發展計畫的重要部份,不過,對民眾的教育卻更重要。

參與Sustainable Transportation EnergyPathways project計畫的經理人Kurani表示,公眾對氫能源的瞭解仍十分陌生,並且無法分辨從煤產生的氫氣與從乾淨能源、水電解所產生的氫的不同。

中鴻調漲5月內銷鋼品價格 每公噸漲400-600元 漲幅2-3%

鉅亨網記者葉文義/台北‧2007 / 04 / 27

受到國際扁鋼胚價格高漲影響,中鴻鋼鐵(2014-TW下單)調漲5月份內銷鋼品價格,冷、熱軋每公噸調漲400-600元,同時提前調漲6月外銷產品價格每公噸20美元,平均漲幅在2-3%。

考量鋼胚原料不敷生產成本下,中鴻亦被迫在 5月份開始減產1-2成,預估熱軋單月產量將減少2-3萬公噸,同時對國內、外下游客戶實施減少 1成不等的供料措施。

中鴻宣布調漲 5月份冷、熱軋鋼品價格,冷軋每公噸漲600元,熱軋漲400-600元,熱浸鍍鋅鋼板則維持平盤,且調漲 6月份冷、熱軋外銷價格20美元。漲價後,冷軋每公噸平均售價約新台幣 20900元,熱軋每公噸約18400元。

中鴻鋼胚來源主要來自日本和歌山高爐廠,單月供應量15萬公噸,不足原料至少 8-9萬公噸,必須自大陸、俄羅斯及巴西等地進口,由於國際扁鋼胚供料吃緊,價格高漲至每公噸逼近 600美元大關,幾乎超越目前內銷熱軋成品價格,在料源價格不敷成本下,該公司只能選擇自5月份調漲售價以及減產因應。

2007年4月24日 星期二

穩賺不賠的股票投資法

資料來源取自:聲動王

這些年來,我發現到一種既簡單又不傷神的股票投資法,值得提供給一些不懂理財,又沒時間看盤,卻想輕鬆投資的人做參考。

先設定損益點,哪怕兩年才進場一次都沒關係。因為根據我多年的經驗法則,這樣平均獲利至少可達每年30%以上。所以,當有特殊事件,例如股市幾近崩盤,大家正觀望停滯不前時,正是進場的好時機。至於股票何時買何時賣,我還有一套準則:當加權指數跌至四千點左右我才考慮買進,超過六千點就可考慮出售,其間你還是自由自在地工作,不用每天緊盯股票趨勢圖。

根據過去多次的經驗,通常在股市低迷後的半年左右,都可看到止跌回春的跡象。所以,當你賣出或買進時,它很可能還會繼續漲跌,此時你也不用懊惱,你要做的是「要有雅量」──讓別人賺一點,只要不要求自己擁有諸葛神算般地功力的話,其實獲利都是可預期的,當然,別忘了多買穩健型的績優股,因為它們的漲幅都會超越在大盤的漲幅之上。

苦力型投資心法

資料來源取自:聲動王

我的操作法則有三大面向:第一是產業動態,第二是盤中強弱,特別是看強勢股,而技術分析則是綜觀全局的關鍵指標,也是第三大面向。

在產業動態當中,必須要知道的是,許多媒體已經率先進場的股票,我是不碰的,從哪裡可以看出來?很簡單,一但利多公佈而早盤股價開高,就不應該追價。
有時候,一但有一些利多尚未完全發酵,我又不完全確定後勢,我會在上漲之際酌量加碼,若發現很強或是隔天繼續開高,我會加碼更多,這就是強勢股原則。而賣點呢?一但發現股價不再上漲那天的轉折點,我就會開始逐步出脫,不是等到真正下跌到成本以下那天才賣股

多頭行情每天都是開平走高,我習慣早盤買進看漲的股票。在資金有限之下,我收盤前一定要賣出手上表現欠佳的股票,我不會去在乎賣出股票是賺錢還是虧損。

基本上,技術分析是大股東買賣股票的軌跡統計紀錄,因為市場好壞大股東會先知道,技術面操作原則是突破加碼、跌破減碼,而且要分批買進,技術面指標就是最基本的KD、K線、量價、MACD以及DIF五項,其實都是交叉著看,用你的眼睛研判多空,只要明顯出現重大轉折,就是買賣點

股市的關鍵在於選股、選股、選股,許多人會聽所謂專家喊指數,其實大多數券商對指數預測都是為了要賣基金或是公關,沒有意義,不須聽太多人的意見,又不是選舉,只要聽一到兩位你認為比你強的專家即可。在這些資訊當中,我會用產業訊息選擇股票,最終再用盤中走勢汰弱擇強,最後再用技術面把關

偏離十日MA - 島狀反轉前兆(oneheart 提供)

意義: (by oneheart)
1.當日最低點偏離十日ma一點八成。低於
2.當日最高點偏離十日ma一點八成。高於
3.當日收盤價偏離十日ma一點八成。低於
4.當日開盤價偏離十日ma一點八成。高於

希望這個公式可以找出島狀反轉的型態。
高於十日ma的我覺得可以列為觀察股放空用,低於的應該是要作多。


收盤低於10MA (多)


低點低於10MA (多)


高點高於10MA (空)


開盤高於10MA (空)

高盛證:儘管下半年有旺季效應 全懋仍有隱憂 建議逢高賣出

鉅亨網記者林士豪/台北‧2007 / 04 / 23

對於今(23)日召開法說會的全懋 (2446-TW下單),高盛證券認為,今年下半年台灣封測廠因為旺季來臨,基本面將逐步回升,帶動族群股價短期上漲,但長期結構性的復甦則仍不看好,近期股價已經漲多,因此維持建議「賣出」評等。

全懋今年第 1季營收下滑8%,跌幅小於高盛證券預估的 15%,除了拜去年第 4季營收低基期所賜外,網通的wirebond(引線結合);通訊、PC南橋大量出貨也貢獻不少

高盛指出,標準pBGA的價格已明顯較上季下跌7%,展望下半年,更令人擔憂的是,中低階FC(覆晶)和wirebond擴產,將造成供過於求,在此壓力下,全懋勢將降價求售,價格戰恐怕將再起。

此外,英特爾與超微 CPU/GPC整合晶片成為市場主流後,全懋因缺乏相關的高階晶片方面的產品線,今年下半年營收將會受到相當大的衝擊,因此,高盛證券建議逢高出脫全懋持股,目標價為31元。

iSuppli:DRAM價格將跌至現金成本 多數製造商Q2難逃虧損

鉅亨網編譯趙健君/綜合外電.2007 / 04 / 24

美國市場研究公司 iSuppli Corp.公佈報告指出,由於DRAM製造商的出貨成長並未減緩,DRAM價格將進一步跌至廠商的現金成本水平,大部份公司第 2季將出現虧損。

iSuppli 分析師 Nam Hyung Kim表示:「在跌至現金成本之後,價格應會止穩,但無法及時挽救廠商第 2季免於虧損。現在,DRAM是買方市場,在本季價格觸底前都不會有太大改變。」

DRAMeXchange報價顯示,主流的 677 megahertz512 DDR2現貨價周一下跌0.8%至2.57美元,遠低於今年初的6.32美元。

Citigroup 周一表示,主流DRAM售價很快就會跌到2.00美元,這也是一線廠的現金成本。 Citigroup並預測第 2季DRAM均價將下挫 33%,高於原估的 20%。

iSuppli 分析師 Kim指出,產業領導廠商 SamsungElectronics Co.(005930-KR)第 1季將產能挪用於NAND快閃記憶體 (flash),全球市占率可能大幅滑落

Kim 說:「 Samsung將在第 2季採取激進手段,奪回在DRAM的主導地位。不幸地,這對已陷於過度供給和價格大跌困境的DRAM市場來說,將會增加短期的供應量。」

Samsung 本月曾表示,預期本季DRAM價格將持穩,4-6 月均價跌幅介於 5-10%

但 iSuppli表示,NAND flash市場狀況愈來愈好,隨著供應商去化過多庫存並減緩產量成長,價格已逐漸穩定。

iSuppli 表示,今年第 1季8GB NAND flash均價為5-6 美元,第 2季前 2周售價已上漲到 8美元。Samsung也預測NAND本季可漲價20-25%

2007年4月23日 星期一

三陽開泰 / 大敵當前

資料來源
三陽開泰(百花齊放)
連續三根紅K棒,開盤價與收盤價都一天比前一天高,是謂三陽開泰型態。三陽開泰成形表示多方氣盛,也等于宣告多頭確立,股價欲小不易應積極找買點進場承接。若此實體紅K留有“長”上影線,則為不完整三陽開泰,須判別是否為「大敵當前」的結構。三陽開泰與大敵當前的相異處,除是否有長上影線之外,最重要的差別在於三陽開泰不可以出現量價異常或背離情形,例如量未隨價增反而極度萎縮,或在第三根紅K爆出天量,這是追價意愿不足和趁機出貨的現象,隱含著反轉變盤徵兆宜特別小心。

大敵當前(步步為營)
K線連三紅為三陽開泰,原本是強多格局,但若此三根紅K線留有長上影線,就必須注意是否為變盤反轉的訊號。如果紅K線帶著長上影線而且再發生爆量或價量背離的現象,表示上檔反壓沉重賣壓出籠或主力借量出貨,是一種拉高出貨,強烈反轉變盤的大敵當前型態,應當謹慎小心。
在大敵當前后再見到下跌型態K線,又跌破其中最大量的紅K線低點時,則多頭為強弩之末、最後防線也將失守,速速出清,宜空不宜多。

懷舊當道 復古流行 大型電玩的春天又來了

鉅亨網黃欣/綜合外電.2007 / 04 / 23

在紐約布魯克林的Williamsburg區,有家從廢棄倉庫改建而成的電玩酒館 Barcade。這家 Bar (酒館) 與Arcade(大型電玩店)的綜合體,每天晚上都有許多年輕人前來。

Barcade 室內空間寬闊,吧台正對面的牆邊,擺著一整排笨重的老舊經典電玩機台,除了與朋友來喝酒聊天外,也有許多人來一圓懷舊電玩尋寶夢,排成一列的經典電玩機台可以看到小精靈、瑪莉兄弟或是青蛙過街,都是大型電玩產業最早期的產品。

這家店吸引的多半是Williamsburg區20來歲的年輕人,另些30來歲的顧客,主要是來打電動的─這裡所陳列的遊戲,幾乎都是他們小時候童年記憶中的重要角色。

在全球 300億產值的電玩市場中,美國大型電玩產業可能是最需要經典遊戲來給予刺激的地方。它目前的市場只有全盛時期的 1/4。

American Amusement Machine Association(AAMA,美國娛樂機協會) 董事長Michael Rudowicz表示,在1980年中期大型電玩正流行時,全美有超過 1萬家大型電玩店;有 140萬台機器,被放置在各種地點,如青少年喜愛的購物中心和便利商店等。

4 年前是大型電玩產業的低點,由於購物中心內的場地租金狂漲不已,再加上家用電視遊樂器的競爭,店鋪的數量縮減至2500家。

當Sony PlayStation襲捲美國時,人們出去玩電玩的機會少了,於是大型電玩逐漸銷聲匿跡。但現在懷舊電玩捲土重來,如《Pac-Man(小精靈)》、《Asteroids(爆破慧星)》、《Tron(電子世界保衛戰)》、《Centipede(蟲蟲入侵) 》等大型電玩超人氣遊戲,現在再度可以在電玩店內玩到了。而美國境內的大型電玩店鋪數,也回升到3500家。

大型電玩店復甦的因素,並不單純只是懷舊而已。由於近年來企業瘦身,有些中級主管被資遣後,轉而選擇經營小規模的娛樂行業。而有些頗具才華的遊戲設計師,也選擇離開擁有豐富資源的電視遊樂器領域,轉投入大型電玩領域。

遊戲設計公司Midway Games前設計師Eugene Jarvis就自立門戶,在2001年成立 Raw Thrills,設計研發競速和射擊類型的大型電玩機台。

大型電玩通路商Betson Enterprises行銷經理RyanCravens說,Raw Thrills 所設計的狩獵射擊遊戲《BigBuck Hunter Pro》 目前已賣出7000台,是去年最受歡迎的遊戲。

如AMC Theaters的國家設施,或是主打兒童客層的Chuck E. Cheese 餐廳,則直接將大型電玩引入,並希望通路商Brunswick 能夠定期為他們更換不同的遊戲機台,其中包括風靡日本已達數年之久,不斷推出新內容的音樂舞蹈遊戲Dance Dance Revolution。

企業在大型電玩與休閒空間的結合,所看到的商機不止存在於青少年身上。美國老牌遊戲公司 Atari的創辦人Nolan Bushnell,去年和Chuck E. Cheese 合開了一家名為 uWink的餐廳。餐廳內的桌子設有電玩設備,主要目標客層是成年約會情侶。

Bushnell和其他將大型電玩置入的經營者,認為 Y世代的消費者正開始發現到大型電玩也能和許多不同場域相結合。「 Y世代是用滑鼠溝通的,」Rudowicz說,「但偶爾和朋友一起出來玩也不錯。」

傳中國擬出宏調猛招降溫經濟:調高準備金率 發債 開徵出口稅

鉅亨網程慧博/上海.2007 / 04 / 23

在國家統計局19日發佈的第 1季宏觀經濟資料全線超標,市場估計中央將醞釀出臺措施為過熱經濟降溫。消息指出,中國銀監會19日下午召開第 1季經濟金融形勢通報會,據稱,針對首季的宏觀經濟資料,國家決策層將對貿易順差和流動性過剩問題,可能打出包括再次調高準備金率、降低或取消相關行業出口退稅、財政部發行特別國債等一系列組合拳。

據悉,各家銀行業金融機構高管包括一級分行負責人、銀監會系統處級以上官員全部參與是次會議。會議透露出一個重要資訊:為收縮流動性,財政部將發行特別國債。「但對於發債規模和時間表問題,高層沒有透露更多的消息。」與會官員表示。作為監管部門的會議,銀監會高層並未提及加息事宜,但傳出「央行可能要再動一動存款準備金率」的信號。

今年首季,內地進出口總額4577億美元,同比增長23.3% 。其中出口2521億美元,增長 27.8%;進口2057億美元,增長 18.2%。貿易順差 464億美元,比上年同期增加 231億美元。

國務院常務會議也指出,要「有效抑制貿易順差過快增長」。提出的一些措施包括清理不合理的出口優惠政策;嚴格對加工貿易的監管;積極擴大先進技術設備和關鍵零部件等產品進口

有政府官員稱,從去年開始,都在陸續調整出口退稅政策。這位官員表示, 4月15日開始大規模降低鋼鐵行業出口退稅率,而且有83個稅號都被取消,76個稅號下調至5%。但跟調低出口退稅相比,更猛的措施是開徵出口關稅。「稅收政策是個猛招。」稅收是一個調控手段,出口退稅政策的調整和出口關稅的徵收將使其盈利空間收窄。

分析人士稱,針對高能耗的出口型企業,提高其產品出口成本的另一猛招是提高生產成本,如提高電價標準。「未來高能耗企業的用電價格不可能跟其他企業一樣,提高電價必然使其在市場競爭中處於劣勢。」

倚天股票機、手機維持高毛利率 估EPS逾4元 倚天:無財測

鉅亨網記者賴雅淳/台北 2007 / 04 / 23

倚天 (2432-TW下單)受惠高毛利率股票機、 PDA自有品牌手機出貨量穩定成長,再加上倚天與台灣大(3045-TW)合資的台倚數位廣播 (DAB)預計第 3季開播,小幅挹注營收。在各產品持續穩健成長下,法人預估倚天今年EPS 將超過 4元,較去年大幅成長 7成,激勵股價連續飆高,今(23)日盤中創下掛牌新高50.5元。

不過,倚天曾表示,今年不論是手機、營收都是維持成長 3成的目標並有改變。至於對於市場預估今年EPS 超過 4元,將較去年大幅成長 7成,因公司沒有做財務預測,因此不予置評。

以股價表現來看,倚天自今年 1/2開紅盤以來,到今日盤中創下的掛牌新高 50.05元計算,短短 4個月,股價漲幅高達 46.5%,在第1、2季手機產業淡季中,股價逆是走高,表現相當搶眼。

倚天大受投資人青睞,主要是來自基本面穩健成長。倚天去年營收 23.81億元,營業利益為3.79億元;再加上營業外收入及支出後,稅前利益為4.48億元,稅後純益為4.01億元;每股稅前為3.07元,EPS 2.75元。

在產品方面,去年 PDA手機佔倚天出貨量約25萬台,佔整體營收比重約 6成;股票機則約 4成。其中倚天股票機因於股票機市場獨大,且股票資料傳輸獲利率高,法人預估毛利率50-55%; PDA手機則因市場競爭激烈,毛利率約25-30%

今年第 1季倚天因X500及M700出貨增加,營收達9.5億元,較去年第 4季旺季大幅成長 20.7%,法人預估毛利率 34%。展望第 2季, 5月起X500改版款 X500 II上市,而第 3季底,將推出首款3.5G的 GPS機種X800,第4 季也預計再出 2款新機。

法人認為,倚天目前智慧型手機透過通路鋪貨、長期大幅成長不易,未來惟有切入系統業者,才能帶動出貨快速成長。

此外,倚天與台灣大等合資成立台倚數位廣播(DAB),預計第 3季開播,因仍為發展初期,預估營收貢獻小於5%。但整體來看,法人預估倚天今年 EPS將超過 4元,年增率高達 70%。

2007年4月20日 星期五

月線向上翻揚且一個月內上下振幅小於8% ( bubu3055 提供 )

意義:
月線向上翻揚且一個月內上下振幅不超過8%


把日線 $MA3 參數設為 20

外側三黑 (起跌時日)

意義:資料來源
在上漲或反彈的行情中,中小紅K隔日出現一根長黑K,且中小紅K的高低點被長黑K線環抱或吞噬,形成為「子母線」,在子母線之后隔日出現跌破第二根長黑K(母線)低點的下跌K線,稱為外側三黑型態。母子線是「長黑K - 中小紅」的組合,子母線則為「中小紅 - 長黑K」的吞噬型態,這是一個強烈的變盤訊號,當出現吞噬型態時,不可躁進搶短,一旦確認為外側三黑型態時,趨勢將轉空走跌,多方應盡快離場不可戀棧。外側三黑相當常見型態,投資人不可不熟悉多加留意。


SEMI:北美3月半導體設備B/B值升至1.00

鉅亨網編譯趙健君/綜合外電.2007 / 04 / 20

美國半導體交易組織Semiconductor Equipment and
Materials International (SEMI)周四表示,北美2007
年 3月半導體設備產業訂單出貨比 (B/B值)為 1.0。今
年 2月 B/B值則修正為1.04。 3月數字顯示,晶片設備
業者出貨產品總值每達 100美元,就接獲 100美元訂單。

SEMI指出,北美半導體設備製造商 3月接獲全球訂
單的 3個月平均值為14.2億美元,較2007年 2月修正後
的14.0億增加1%,但較2006年 3月的13.9億美元成長2%。

北美半導體設備商 3月對全球出貨的 3個月平均值
為14.2億美元,與今年 2月修正後的數字14.2億持平,
較2006年同月的13.4億美元成長6%。

SEMI總裁兼執行長Stanley T. Myers表示:「3月
的訂單數字微幅成長,但出貨較 3月小幅下滑。最近幾
個月的數據顯示,訂單和出貨金額約略一致,反映北美
晶片設備市場持續穩定的現況。」

下表為前半年北美晶片設備業的訂單出貨數字,單
元以億美元計:

================================================
出貨 訂單 B/B值
(3個月平均) (3個月平均)
------------------------------------------------
2006年10月 15.629 14.686 0.94
2006年11月 14.861 14.265 0.96
2006年12月 14.823 14.972 1.01
2007年1月 14.480 14.458 1.00
2007年2月 14.230 13.981 0.98
2007年3月(初估) 14.189 14.174 1.00
================================================

三線糾結

意義:
股價在10日線,20日線,60日線上下1%

股價位於均線上下7% (CoCos提供)

10日線上下7%




20日線上下7%



60日線上下7%

2007年4月18日 星期三

振幅小於8% (bubu3055提供)

意義:
股價在一個月內上下漲福不超過8%


日週月紅K (asbara提供)

意義:
月k線紅 周k線紅 日k線紅 同時成立


KD/MACD黃金交叉 (bubu3055 提供)

日KD/MACD黃金交叉


週KD/MACD黃金交叉


月KD/MACD黃金交叉


  • afu6060的建議:
    原公式的交叉,包合高、低檔交叉,加設一個條件D[W:0]<30,去除高檔交叉的部份。

MACD/DIF 穿越 (stupidkuei 提供)

意義:
DIF和MACD均大於0和DIF剛穿越MACD產生負值(即DIF-MACD<0且是第一個負值或是最後一個負值)


加速趕底 (oneheart 提供)

意義:
在兩個月內從最高點跌到最低點跌了兩成

2007年4月17日 星期二

4/17 外資買超,竟然還大跌

今天台股真是跌得莫名其妙,外資買超96億,竟然還大跌,總該不會是被散戶賣下去的吧?!(融資減少22.77億,自營商賣超27億,投信賣超4億)

不過從3/5以來也漲了不少,也突破了8000點,大盤這種怪怪的走法,也許將有一波小回檔,降低持股安全點...

2007年4月16日 星期一

IC基板

鉅亨網記者許政隆/台北‧2007 / 04 / 02
IC基板訂單需求翻升 景碩急漲亮燈 全懋將否極泰來大漲

封測景氣確定在第 1季落底,已連續 2季以上陷入供過於求的IC基板,繪圖晶片、手機、遊戲機等相關訂單需求快速湧現,第 2季初價格已止跌回穩;產品最多元化、已先彈升的景碩 (3189-TW下單)今 (2)日早盤急拉漲停鎖定,全懋 (2446-TW)大漲逾半根停板。

在前年日月光 (2311-TW)因中壢廠火災,造成IC基板一度供不應求,也因未來高階晶片轉換製程趨勢,IC 基板廠均進行產能擴增。不過,在日月光重新建立原有產能,更進一步擴充,及高階晶片轉換封裝製程不如預期,去年中後PBGA基板供過於求,覆晶基板價格也逐季下跌。

但在歷經客戶 2季以上的庫存調整,IC基板廠暫緩產能擴充及產能利用率下降後, Vista效應已開始顯現,繪圖晶片大廠NVIDIA及 AMD-ATI又第 2季開始投片生產支援 Vista的新款晶片,帶動覆晶基板價格止跌回穩,PBGA基板供過於求壓力也跟進減緩。如廠商預估,低點落在第 1季。

景碩在IC基板業務最為多元化,PC相關產品比重較低,受景氣影響程度最低;而在去年已先行擴充覆晶基板產能,目前訂單需求及產能利用率同步上升,第 2季營運樂觀。

全懋與景碩均接獲大量的手機用 CSP載板訂單, 2 家公司都認為第 2季營收將較第 1季回升,下半年進入旺季,業績表現將優於上半年,就全年展望而言,可望呈逐季攀升趨勢。全懋預估第 1季營收、毛利率、產能利用率均將持續衰退,法人預估,首季將出現虧損,今日股價則挑戰40元整數關卡。

此外,面板景氣也已翻升, LCD驅動IC用 COF封裝基材需求後續成長樂觀,景碩已投入的 COF基材業務,下半年產量將明顯增加。而景碩清華二廠逐步建置生產線陸續量產,擴增PC產品 ABF材料的覆晶基板產能,法人預計,景碩年底前單月營收可望挑戰15億元

鉅亨網記者林士豪/台北‧2007 / 04 / 07
花旗陸行之:IC基板Q2仍供過於求 股價淨值比仍高 維持中立

花旗環球證券亞太區首席策略分析師陸行之表示,預估第 2季IC基板市場仍有20-30%超額供給,但今年各大廠平均將縮減資本支出 40%,對下半年市場具正面的意義,不過由於股價淨值比過高,投資價值略顯昂貴,將南亞電 (8046-TW下單)、景碩(3189-TW)、全懋(2446-TW) 、欣興(3037-TW)IC基板廠商,維持「中立」評等。

由於IC基板市場庫存情形嚴重,促使各大廠紛紛減少今年資本支出,已解決市場庫存嚴重的窘況,南亞電將去年資本支出佔營收20-22%的比重,降到今年的10-15%,景碩則從去年 38%縮減至20-25%,全懋約自28%降至15%,各廠爭相縮減資本資出,將有利IC 基板市場未來好轉。

IC基板市場雖可獲得改善,但由於近期南亞電等大廠,相對ROE(股東權益)來看,P/B (股價淨值比)介於1.5-2.5倍間,高於平均值的1-1.5倍,有過高的跡象,因此對南亞電等IC基板廠股價維持中立。

此外,由於 Vista效應已開始顯現,繪圖晶片需求持續增溫,南亞電接到來自繪圖晶片的急單,第 2季出貨量期望可增加 20-30%

全懋方面,今年上半年繪圖晶片訂單量,雖然沒有提昇,上半年也沒有接到來自北橋晶片的訂單,但在南橋BGA晶片訂單量則有不錯的表現

非PC領域的IC基板可運用於有線傳輸通訊、網路、數位無線電話,數位電視等電子商品,受惠於此,第 2季來自非PC領域的IC基板訂單需求復甦強勁,有助提昇IC基板的需求。

而在PCB市場,展望第 2季,除了南亞電外,其它3大廠均看好PCB需求將轉強,但從第1季的產能情況來看,預期第2季PCB仍有產能供過於求的問題。

雖然今年第 2季IC基板市場,跟往年相比,仍有一段距離,各大廠仍期望營利率可達一定的水準,欣興營業獲利率期望能達到25-35%,南亞電則希望有20-25% 水平,全懋預估約有5-10%的表現。

鉅亨網記者林士豪/台北‧ 2007 / 04 / 16
花旗環球﹕欣興今年可望超越南電成為台灣PCB產業龍頭

花旗環球證券表示,由於市場過度憂慮欣興 (3037-TW下單) 今年上半年營收表現,並預期中國廠擴充產能後,長期獲利將持續增長,加上來自於富士康的下單潛力,看好欣興可望在今年超過南電 (8046-TW)成為台灣 PCB產業龍頭,因此將投資評等重申「買進」,目標價從50元調高至54元。

受到摩托羅拉獲利不佳、調整庫存水準的衝擊,今年第 1季欣興手機 PCB產品出貨量較上季下滑 20%,但來自於 PS3 遊戲機及 DDR記憶體基板訂單出貨暢旺,預計今年第 1 季營收較上季衰退約8%,但比去年同期相比,成長達 20% ,此外,預期欣興手機客戶可望在進期調高庫存量,預計欣興今年第 2季營收將成長0-5%。

蓋欣山表示,把金價和銅價漲價壓縮毛利的可能性都算進去後,今年欣興毛利率將可達約 20%的成績,與去年相去不遠,市場對於欣興毛利率的表現預期,過度憂慮。此外,欣興中國廠的產能強勁,與欣興產品生產線漸趨多元化發展,都有助今年毛利率仍可維持一定水準。

蓋欣山也認為,看好欣興可望在今年超過南電成為 台灣 PCB產業龍頭,加上欣興和富士康的密切關係,有助提升更多訂單量,而欣興目前約10倍的本益比,股價 投資價值偏低,此外,在高階手機 CSP出貨量成長也看多,欣興獲利可因此受惠提升。

太陽能概念

摘錄自 鉅亨網 記者王雅慧 2007/03/10
矽晶圓爭奪戰 中美晶合晶掐產業中游命脈 嘉晶走出自己的路

太陽能矽晶圓市場仍供不應求,中游矽晶圓廠中美晶(5483-TW下單)、合晶(6182-TW)營收2 月營收不畏工作天數銳減,月增率仍分別創下 0.67% 及 1.53%的好成績;從磊晶矽晶圓起家的嘉晶 (3016-TW),也積極擴產,後勢看來不弱。

太陽能產業最上游的多晶矽受限於高資本密集性,成為寡占市場,台灣目前並無業者切入,缺料情形相當嚴重,市場預計最快要到2007年底或2008年上半年才能逐漸舒緩。 價格易漲難跌,中游的長晶與矽晶圓業者若能掌握穩定料源,在成本推動的漲價效應下,毛利率也居高不下,且太陽能產業新競爭者多半屬於下游的組裝廠商,使得矽晶圓需求更加吃緊,對營收成長有正面的影響。 台灣的中游廠商,包括中美晶 (5483-TW)、合晶 (6182-TW)、綠能(3519-TW)等,在美國節能政策帶動下,加上今(2007)年太陽能電池廠持續擴產,業者訂單塞爆,業績一路加溫。

中美晶堪稱國內太陽能矽晶圓廠元老,日本太陽能電池廠夏普 (Sharp)、茂迪(6244-TW)、益通(3452-TW) 等都是其主要客戶,雖然切入多晶領域不久,但對營收成長有不少貢獻,加上產能協調分配持續改善。新多晶爐在第 1季陸續投產,預料今年第 2季末新機台將全部到位,單晶產將維持40MW的水準,多晶則將從目前的20MW,擴張到60MW,總體產能將達 100MW,法人認為,若加上預定於下半年啟動的藍寶石基板產出,今年全年業績可望再寫新高。

合晶為國內小尺寸矽晶圓生產廠商,受惠於多晶矽持續缺料,順利將多晶矽價格上漲轉嫁至下游,使 2月營收續創23月來新高。 合晶的太陽能長晶及導體矽晶圓同步成長,但目前逐步提高太陽能晶圓比重,而長晶廠錦州佑華為合晶太陽能晶圓主要生產基地,現已有10台長晶爐,未來可望適時進行擴產。

磊晶起家的嘉晶,由於 LCD驅動IC、手機晶片及其他消費性電子元件對磊晶矽晶圓的需求大幅提升,於 2006年下半年積極擴建生產線,新產能將於今(2007)年陸續開出, 嘉晶昨 (9)日董事會同時決議發行 3億元國內第一次可轉換公司債。為因應太陽能產業未來發展,正積極進行「磊晶矽薄膜太陽能電池開發計畫」,該項計劃甫於今年元月獲經濟部技術處審查通過,預計在今(2007)年底前依據研發成果進行商業化量產效益之評估。未來擬藉由磊晶矽薄膜技術,在低成本矽基板上研發製程技術,開發磊晶矽薄膜太陽能電池,以期大幅降低高品質矽原料之使用,舒緩矽原料缺料之衝擊,同時建構太陽能產業主流之結晶矽技術相容的低成本技術平台。

【經濟日報/記者周志恆、何易霖/台北報導】 2007.03.27
布局太陽能 茂矽營收發燒

茂矽(2342)跨足轉型太陽能領域邁入收成期,第一條太陽能電池產線機台已全數到位,邁入試產階段,第二季起大量出貨、挹注營運,由於今年料源已全數掌握,隨即導入全產能運作,可增加茂矽約15至20億元營收,由於市況供不應求,茂矽也規劃第二季架設第二條太陽能產線,將產能擴增一倍。

茂矽去年獲利成績亮麗,目前雖只有一座約6萬片的6吋晶圓廠,但每月都能獲利,加上轉投資的南茂與茂德(5387)業績大幅成長,茂矽母以子貴,去年前三季每股稅後純益達3.38元,創下公司近年同期新高,每股獲利領先同業,隨著太陽能與RFID佈局邁入收穫期,營運可望再度展現爆發力。

近期國際油價開始反彈,激勵全球能源類股再掀漲勢,國內太陽能相關個股昨(26)日群起大漲,中美晶(5483)、嘉晶(3016)、合晶(6182)全數漲停作收,益通(3452)也大漲4%以上作收,茂矽今年太陽能部門可望開始獲利,以本益比角度來看,是相對便宜的太陽能股。茂矽昨日股價上漲1.15 元、收34.5元。

業界估計,以茂矽第一條產線產能30MW(百萬瓦)推估,單月營收可增加1億元以上,占茂矽單月營收的三成左右。全產能開出後,年營收可望成長一倍,茂矽去年營收約50億元,由於太陽能電池毛利率在20%以上,獲利也可望因而提升。

茂矽總經理唐亦仙昨日表示,茂矽太陽能電池布局相當順利,本月將產出第一片太陽能電池產品,客戶訂單全數到手之餘,先前市場疑慮的料源供應問題也都獲得解決,旗下第一條年產能30MW產線,今年用料完全掌握,估計第二季大量量產後,全年產出量可達15MW以上

摘錄自 鉅亨網記者王雅慧/台北‧2007 / 04 / 16
德國傳擬削減太陽能補助 三晶股價重摔 益通茂迪冷眼旁觀

全球太陽能產業龍頭德國的「再生能源法」中,規範電力公司須以高於市價的價格,買入風力和太陽能等再生能源項目,不過,上週德國經濟部的一份報告卻指出太陽能發電的價格過高,建議德國政府維持補助離岸風力發電,並削減太陽能發電的補助

上週國際油價受美國原油庫存數據下降及中東緊張局勢緩解而回落後,目前油價仍維持低在64美元的低檔。

STB機上盒

鉅亨網記者謝艾莉 2007/03/16
STB族群本益只有12倍以下 法人:Q2淡季逢低買進

STB 族群受惠於接單暢旺,傳統旺季最淡的第 2季以及第 3季也在淡季不淡帶動下,今日 STB族群股價都再創下波段新高,其實以今年的 EPS來看, STB族群本益比仍然偏低,兆赫 (2485-TW下單)只有11倍、致振 (3466-TW) 12倍、泰金寶 (9105-TW)也只有10倍,以第 2 季為 STB的傳統淡季來看,國內法人表示,一旦股價拉回正是逢低佈局的時機。

STB 族群今(16)日股價相當強勁,盤中兆赫、百一 (6152-TW) 早盤一度攻上漲停板,加上股價強勢的致振、以及融資使用率仍然達到59.25%、高掛融資使用率排行第一的泰金寶,股價都紛紛創下波段新高,致振股價創10個月新高、百一來到14個月新紀錄、泰金寶也一同創下歷史新高點。

根據國內法人預估,目前 STB族群本益比並不高,預估兆赫今年 EPS可望達到5.08元,目前本益比只有11 倍、致振在接單暢旺下,今年 EPS也有 8.1元的高水準表現,本益比約為 12倍。

而尾牙宴上喊出今年獲利營收再成長至少 25%的泰金寶,去年 EPS 0.6元,若以成長 25%計算,今年 EPS 保守估計也有0.75元的表現,目前本益比約為10倍;百一以預估EPS 2.5元計算,目前本益比約14倍,則是STB 股中本益比較高的。

雖然第 2季為傳統旺季,不過兆赫 4月在 LNB產品線出貨仍維持與 3月相同的 7億元高檔水準之下,加上 STB 產品較第 1季成長,法人預估第 2季約比第 1季小幅下滑 10%,達到18.2億元,比往年同期下滑25-30%的幅度縮小很多;而兆赫也在營收表現超過法人預期下,近 3個月股價相對大盤表現領先達16.3%。

鉅亨網記者謝艾莉/台北‧ 2007 / 04 / 16
搶食美國STB補貼大餅 致振產品進入認證 訂單金額未如外傳啦!

STB 廠商致振 (3466-TW下單)表示,目前致振的確開始開發美國規格的 STB產品,目前處於認證階段,不過,接單金額並未如外傳的高達 130億美元。除了致振切入 美國規格訂單外,百一 (6152-TW)、兆赫 (2485-TW)等 STB 廠商也開始卡位,甚至傳出連廣達 (2382-TW)、神達 (2315-TW)也有意切入搶攻億萬美元的 STB商機。

美國將在2009年初將既有類比式電視廣播頻道收回,屆時所有電視廣播訊號將轉為數位訊號,而用戶也必須透過具有數位訊號轉換功能的 STB來接收電視訊號,為了加速數位電視訊號的轉換,美國政府相關單位規劃 針對用戶提供購買 STB裝置的補貼計畫,將在2008年 1 月開始執行,將執行至2009年 2月結束。

致振表示,目前公布政策為美國一個家庭發放 2張 STB折價券、一張可折抵40美元,每張折價券限購 1台 STB,預計美國整體補貼金額更是達到15億美元,也是美國政府 STB政策中補貼金額最大的一次;若以每台 STB補貼金額40美元計算,共計可能補貼採購的STB將達到3000萬台的水準。

市場傳言致振接獲「Radio Shack」5年 800萬台 ATSC美規STB大單,訂單金額高達130億元,據了解該筆訂單預計2007年下半年將出貨 150萬台,以目前該產品 ASP約50美元計算,出貨金額高達 24億元台幣,將帶動致振今年下半年進入營運成長爆發期;法人指出,預計此訂單將在2009年 2月出貨完畢下,致振今年不 僅EPS 將賺進一個股本,明年EPS更有挑戰18元的實力。

對此,致振表示,目前公司已經針對美規的 STB 開始開發產品、進行認證,不過否認接獲金額 130億美元的訂單。

法人認為,這次全美數位電視訊號轉換裝置商機,由於商機高達數千萬元,不僅台灣 STB廠商摩拳擦掌準備進攻,全球 STB廠商包含中國、韓國也躍躍欲試;台廠 STB廠商中,除了致振之外,還包含百一、兆赫也在著手進行當中,甚至傳出廣達、神達也有意積極切入美規的STB產品。

百一指出,目前美國補貼政策的產品目前也是處在認證階段,不過百一認為,由於此機種以後將成為國民機種,在價格方面以後可能出現廝殺的競爭場面,因此目前百一仍以歐洲市場的付費電視為發展重點

軟性電子

摘錄自 鉅亨網記者張欽發/台北‧2007 / 04 / 16
軟板業Q2接單有起色 台虹、台郡、宇環股價奮起攀高

在2007年第 2季起軟板業接單出現走揚的局面,包括軟板業相關的台虹 (8039-TW下單)、台郡 (6269-TW)及宇環 (3276-TW)在今天電子股走弱同時,成為股價表現的次族群,其中並以宇環跳空上漲攻上漲停的表現最為出色。

依照目前軟板龍頭嘉聯益 (6153-TW)對第 2季的接單分析,顯示 4月起的接單狀況較 3月有大幅回升的走勢,也因此對第 2季的業績預期相當樂觀,也使盤中對嘉聯益的低接買盤不輟。

軟板上游的軟性銅箔基板(FCCL)廠台虹科技, 3 月營收走高到1.84億元,較 2月成長 29.5%,預估台虹 科技第 2季起的業績將持續穩健向上攀升。

同時,台虹科技在以塗布核心技術開發光學膜產品,將應用到 TFT LCD面板模組上,下半年可望正式出貨,對下半年的業績將有極大的挹注效果。

台虹科技2006年財報,稅後盈餘 3.7億元,每股稅後盈餘為3.18元;台虹科技的光學膜產品今年下半年將出現對台虹科技的營收貢獻,加上台虹科技船人連續式軟性液晶薄膜研發聯盟,串聯材料、設備、 FPC、面板等上、中、下游廠商的力量,切入軟電技術研發及專利 佈局,將可為未來營運注入新的商機,使台虹今年的獲利成長受矚目。

包括新纖 (1409-TW)、東捷 (8064-TW)及奇美電子 (3009-TW) 等加入工研院軟性電子研發聯盟等個股,其中自德國取求專利技術生產 TAC膜的新纖及台虹科技最受法人看好。

台虹科技已公布2006年財報內容,營收 25.68億元,營業毛利6.62億元,毛利率6.62億元,毛利率為 26.11%,營業淨利為3.93億元,稅前盈餘4.12億元,稅後盈餘 3.7億元,每股稅後盈餘3.18元。

台虹科技在FCCL等 FPC材料事業今年營運會優於去年,也憑著核心技術跨入塗佈相關領域,去年投入抗眩膜、抗反射膜、硬化膜等光學膜產品,生產漸具成效,已處於認證階段,效益在今年第 3季出現

同時,台虹科技光學膜產品主要應用在平面顯示器 市場,台虹科技現有 1條生產線,平均月產能可達30萬平方米,若未來生產、出貨一切順利,將緊接設立第 2 條及第 3條生產線。

台虹科技除了在FCCL、光學膜等台虹產品多元化,希望找到更多的「腳」來支撐未來的成長,軟性電子市場是目前跨入的新領域,去年與奇美電子、國森、東捷及新纖共同成立連續式軟性液晶薄膜研發聯盟,串聯材料、設備、 FPC、面板等上、中、下游廠商的力量,切入軟電技術研發及專利佈局,將可為未來營運注入新的 商機。

中概股

摘錄自 ◎Smart智富月刊 2007 / 04 / 09
智富〉中概股一定漲 副標:內需收成、奧運概念股將是今年領頭羊

大陸股市2月27日向下修正,並引發全球股市下跌,這顯示中國經濟在國際上的影響力愈來愈大,未來中國每年保持 8%的經濟成長率沒有問題,因此林毅夫強調,長期來看,上證指數會重回3000點,還可能走高到1萬多點。 股災之後,反彈也很強勁,上證指數已經回到下跌前高點位置。

日前大陸總理溫家寶在第10屆全國人大5次會議的閉幕記者會上,除了對大陸經濟發展表示樂觀外,也大談台海兩岸和平發展話題,積極推動全面、直接的雙向三通,其中客運周末包機更是首要解決議題,增加兩岸通航的利多題材。

◆第2季有機會重回主流

在大陸經濟穩定發展,政治人物釋出和平善意的氣氛下,海峽兩岸的股市,都朝正面利多解讀。在經濟與政治利空隨著時間淡化後,去年強勢的中概股,歷經1~ 2個月的盤整後,今年可能重新成為主流,估計在4月初或中旬,就能看見這樣的趨勢,類股成交量擴增。 溫家寶有關兩岸政策與全面推動三通的喊話,自然有助中概股擺脫盤整格局,尤其近來投信法人針對中小型電子股發動作帳行情,電子股相對漲多,中概股有機會在第2季接棒,目前較看好掌握中國內需通路的族群。

◆鎖定大陸內需中概股

2008年之前,中國大陸經濟成長率至少維持在7~8%左右,經濟成長,當然讓人民幣升值充滿想像空間。只不過中國政府最傷腦筋的問題,就是希望維持人民幣升值的同時,能不損害對外貿易成長的趨勢,只要對外貿易不衰退,不影響中國就業人口,那麼,中國官方必然會放開腳步,讓人民幣緩步升值,以符合國際社會的觀感。中國政府經過2年的觀察,讓人民幣微幅升值2%,並不影響經濟發展,外資預估,今年大陸官方將擴大人民幣的升值幅度,有利推動大陸內需市場的興起。

在人民幣升值趨勢不變下,中國內需市場將漸漸崛起,投資大陸的台商也將成為受益者,特別是以中國內需市場為導向的內需型中國收成股,以及擁有人民幣資產的台商,但以前者受惠最大,是未來投資首選。

王兆立分析,未來新中概股將以中國內需市場為導向的人民幣升值受惠股為主,這些自國外進口生產原料的企業,將享受進口成本降低的好處,加上中國人民所得提高,消費能力大增,因此食、衣、行、百貨通路及娛樂等5大民生所需的相關公司,最為看好,食品類的統一( 1216)與味全(1201)、宏全(9939),通路股的寶成(9904)、潤泰全(2915)皆是代表

◆投資食品與通路產業

根據統計,中國13億人口中,都市人口不到三分之一,鄉鎮及農村人口高達8億,由於大陸經濟發展由沿海都市向內陸延伸,5年經濟計畫中將推動內陸鄉村城市化,估計增加的商機頗為可觀。

這樣的趨勢讓食品業的發展潛力更值得期待,由於國內食品業幾乎都已西進,其中又以統一與味全為中概食品股的指標,去年起股價都大漲超過1倍,今年持續看好。此外,隨著大陸民眾所得提升,當地消費者正開始由要求「吃得飽」,轉為「吃得好」,動物性蛋白質需求大增,國內肉品領導廠商大成(1210)長期獲利也具潛力。

通路部分,以麗嬰房(2911)、遠百(2903)在中國內需通路布局居領先地位。麗嬰房在台灣有243個據點,在大陸則有500個以上,新的代理品牌諾貝達正積極展店,估計會新增50個據點,由於麗嬰房去年大陸區營運表現出色,獲利水準超過台灣,今年大陸地區營收及獲利都將成長3成。

而遠百目前在中國市場採取太平洋SOGO百貨、遠百雙品牌策略,太平洋SOGO百貨有10家店,去年營業額達到50 億人民幣,遠百則有重慶店與天津店,並持續擴大兩岸布局,奠定亞洲最大百貨業集團的地位。

以遠百對中國市場的拓展計畫來看,要在主要一級城市開設至少3家店,未來單店營收要達3億人民幣,只要人民幣升值趨勢持續,對於收大量現金的百貨業而言,資產增值頗具想像空間。

◆長線布局奧運概念股

2008年北京將辦奧運,相關商機不容小覷,獲得奧運商標使用權的統一,獲利成長性頗受期待,而身為統一與可口可樂等大廠主要瓶蓋供應及飲料代工廠的宏全,也值得注意

去年宏全在大陸新設4條包裝水生產線,其中3條由統一包下至少5年產能。統一在2005年底與華龍日清的合資公司成立今麥郎公司,將以「今麥郎」品牌打響市場,由於今麥郎積極拓展飲料市場,而統一也與今麥郎協議,未來可機動調配生產線給今麥郎使用,提供代工服務,因此宏全在統一、今麥郎,甚至是可口可樂商機的挹注下,也可搭奧運商機的便車,營收有機會大幅增加。

另外,為眾多國際運動品牌代工的寶成,也是奧運商機受惠者,持有香港上市公司裕元工業(0551.HK)近半股權,在裕元銷售通路增加及擴增生產線的效益下,預估寶成2007年營收可達140億元,EPS達2.92元,股價有機會挑戰45~50元。

還有以自有品牌外銷全球的成霖(9934)、美利達(99 14)、百和(9938),同樣也可從奧運商機分一杯 686;,因為北京奧運的舉辦,將加快這些企業產品的品牌價值,業績也會提升,估計2007年EPS的成長,可達1 6~49%之間,也是值得投資的標的。

根據過去經驗,在奧運前1年奧運主辦國股價皆為正報酬,扣除西班牙巴塞隆納奧運漲幅不及10%,其餘5屆舉辦國前1年股市平均漲幅逾20%,因此,2008年北京奧運對於2007年大陸股市及台灣中概受惠族群,將是一大利多,股價也具漲升空間。

鉅亨網記者王雅慧/台北‧2007 / 04 / 16
連爺爺又來了!破冰加五一長假 水泥玻陶帶中概內需強攻

國民黨榮譽主席連戰今(16)日啟程赴中國訪問,「兩岸經貿文化論壇」也將於月底於北京舉辦,兩岸交流再透曙光,加上中國五一長假即將到來,及人民幣續創匯改來新高,在多項題材激勵下,今天中概內需股火力全開,百貨、玻陶、水泥等中概股強勢走高,表現相當亮麗。

人民幣兌美元持續升值,今天中間價為 7.722元,再創匯改來新高,使中國人民消費能力提升,上證指數近日也屢創佳績,加上中國五一長假即將到來,預料又將出現大批旅遊及消費人潮。

此外,連戰今天前往中國,主要行程包括與中共總書記胡錦濤簽署兩岸和平協定,及將第三度出席月底在 北京舉辦的「兩岸經貿文化論壇」,議題涵蓋陸客觀光、空中和海上直航及教育合作等領域,一般預料連戰此行將有助於兩岸的交流。

多項題材發酵,使得中概內需色彩濃厚的個股向上翻揚,水泥股今天成中概指標族群,由亞泥 (1102-TW下單) 帶頭強勢攻頂,台泥(1101-TW)和嘉泥(1103-TW)緊跟在後,拉出逾半根漲停。

中概玻陶股也在中國建設需求下持續走強,今天漲勢驚人,其中冠軍 (1806-TW)盤中幾度測試漲停,爆出近2萬5000多漲大量,表現最為強勢;和成(1801-TW)也爆量走高,漲破15元關卡。

其餘如百貨業的潤泰全(2915-TW)、潤泰新 (9945- TW)、遠百(2903-TW)、麗嬰房 (2911-TW)等重量級個股,股價表現相對強勁;食品股中的卜蜂 (1215-TW)今年側重兩岸布局,規劃將在中國市場投入水產飼料,今天 股價與味全(1201-TW)同步翻揚。

大陸經濟

摘錄自 鉅亨網程慧博/上海.2007/03/17
中國央行2007年首度上調銀行存放利率 由2.52%提高到2.79%

中國人民銀行自 3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點,由現行的2.52%提高到2.79% ;一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現行的 6.12%提高到6.39%;其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。這是中國央行自 2006年 8月19日以來,首次上調存貸款基準利率

央行宣佈加息,其政策用意就是要「確保經濟平衡增長」。加息是央行發出的強烈信號,表明了央行對未來通貨膨脹率走高和經濟過熱走勢的擔心。中國政府工作報告指出,固定資產投資總規模依然偏大,銀行資金流動性過剩問題突出,引發投資增長過快、信貸投放過多的因素仍然存在。外貿順差較大,國際收支不平衡矛盾加劇。 今年物價全年調控目標設定在3%以內,而當前物價上揚的趨勢不容忽視。根據國家統計局資料, 2月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%,這已是連續 3個月保持在2%的平臺上今年要綜合運用多種貨幣政策工具,合理調控貨幣信貸總量,有效緩解銀行資金流動性過剩問題

前幾次上調存款準備金率對凍結銀行流動性,起到了明顯效果,但對商業銀行運用資金信貸,並沒有產生大的影響。本次銀行加息,有利於從總量上加以調控。一年期存貸款基準利率上調0.27個百分點,只是一個小幅調整,是央行發出的一個政策信號,並不意味著調控政策的結束。 銀行利率上調可能對股市、國債市場產生影響,但程度不會太大。不過,銀行加息後也容易吸引遊資進入境內追逐利差收入。他建議,當前要遏制流動性過剩、防止投資反彈等問題,最根本的是要優化經濟結構,除了貨幣政策之外,要同時加大財政稅收政策的配合。

摘錄自 鉅亨網黃欣/綜合報導.2007/03/17
兩稅併軌-新所得稅法上路 短空長多 支持中國展望新經濟

中國自1980年起開放外資,運用優惠稅率成功地借用了外資力量,到了2001年更加入 WTO,降低進口關稅、開放本國市場,貿易平均每年增長近 30%,不但順利讓中國本身成長,也讓西方國家獲利。但由於股市發展過速和外資積極投入,中國面臨了通貨膨脹和流動資金過剩的狀況。 流動資金過剩會引發資產價格的膨脹,並造成資產泡沫化的風險。觀察中國去(2006)年12月分的消費物價指數上升了 2.9%,超出業界預期,中國政府一直努力嘗試不讓人民幣太快昇值,也是希望能抵抗通膨的狀況。

中國政府如此重視通膨問題的原因,在於中國幅員廣大,平均發展不易,通膨問題最直接影響到的,就是中國中西部較貧窮的廣大人民。他們辛苦工作攢的血汗錢,卻在不知不覺間變薄了,這將是中國政府不願見到的事。

在2004年底,中國財政部長金人慶便宣布,合併內外資企業所得稅將是2005年的工作重點,當時已經顯示出內外資企業不平均發展的嚴重性。歷經一整年的研議,於今日在中國全國人大第十屆第五次會議常中通過了新企業所得稅法。 自明年1月1日起實施的企業所得稅法,不論外資國企,除了中國目標產業的優惠外,一概課徵 25%的所得稅。中國發展至今,走到了該邁入下一階段的轉捩點,而這項政策的實施,也有助中國在 WTO中成為一更具競爭力的對手。中國其實也希望在實行新企業所得稅法之際,能同步配合落實今年 1月方啟用的新會計制度,然而成效會如何,卻還有待觀察。

中國在28年的改革開放後,享受許多好處的外資已經為中國打下發展的根基,而他們現在所需要的,是個有規範、公平統一的市場環境。新稅率的用意,在讓進入中國投資的外資企業能夠導正投資原因─即低勞工成本和可觀的市場,而非單純因為低稅率利用這個方式來改善外資體質,往資本密集和技術密集發展,進而擺脫勞力密集的投資,則是另一個面向

25% 的稅率,對外資而言雖然是提高了,但仍低於中國周圍大多數國家和地區的平均稅率,加上廣大的市場,整體而言中國並不擔心失去對外資的吸引力。並且,隨著稅率提高、成本提高,一方面淘汰創新力低落的企業,二方面也給中國國內企業更好的競爭條件。 而新企業所得稅法的稅收優惠政策,改變了優惠方向,明顯指出中國未來的發展路線、保護小型微利企業、發展高科技新技術、開發大西部地區,以及不可忽略的基本功─農業、基礎建設、環保、節能節水和安全生產等

雖然據估計,在兩稅合一的狀況下,明年稅賦將可能減少約 900億進帳,但此成本用在創造一個平均發展的市場環境,對中國而言仍是值得的

摘錄自 鉅亨網程慧博/上海.2007/03/19
中國央行升息 瑞士信貸陶冬:進入新一輪宏觀調控

瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬日前表示,從週六央行加息的時機看,上周資料(尤其是新增貸款)對決策者的震動很大。負利率時代的來臨使得利率不得不動,中國進入了新一輪宏觀調控。加息比提高存款準備金率更有效,但是加息0.27個百分點不夠。中國利率受匯率政策影響,大升的可能暫時不大。新一輪宏觀調控早期出手可能較溫和,畢竟通脹仍然在控制範圍之內,除新增貸款外其他資料偏高但不出格,股市炒風已有所收斂。不過不排除調控在日後加碼。

他指出, A股肯定會在氣氛上受影響,但在銀行儲蓄流入和企業盈利良好的刺激,調整可能是暫時的。世界其他市場可能也會短暫地受中國加息影響。房地產和高負債企業受加息影響最大由於息差不變,銀行受影響不大,甚至可能因收益曲線變陡而得益對債券投資者(包括保險公司)則不利如果 CPI突破3%,投資進一步加速,股市炒風更盛,資金繼續從銀行流出,則宏觀調控會進一步增強,這種情況可能在年中出現

摘錄自 鉅亨網記者吳靜君/台北‧2007 / 03 / 24
奧運過後…中國仍具動能 經濟成長率維持7%以上

香港匯豐中國區經濟學家屈宏斌預估,今(2007)年經濟成長達10%,明(2008)年經濟成長率達10.5%,北京舉辦奧運之後,還能維持7%-8%以上的成長。奧運支撐中國經濟是媒體短期炒作的題材,事實上,奧運影響中國經濟的影響力不大。中國大陸 1年投資在基礎 建設達 1.1兆人民幣,不過投資與奧運相關的基礎建設 僅只有 200億人民幣,所佔比率不高,相對來說,如果是香港、台灣舉辦奧運,影響性比較大。

中國的經濟成長,主要動力來自於勞動效率的改善,一般而言,勞動效率的改善有2種形式,一種是同樣的人,做同一件業務,只是量增加或績效變好,而另一種則是,同樣的人做不同的是,讓產值變高。而中國只要將 2億閒置轉至其他部門,或者是將原本懶散的單位轉換至高效率單位,如果人口持續轉換至高效率的部門或單位,中國經濟將持續成長。

目前中國有6億名農民,其中2億人為閒置農民,如果將這 2億人轉換至其他部門,將更會發生效率,增加經濟成長率的成長,屈宏斌表示,過去 5年中國每年平均皆有1000萬勞工從鄉村轉換到都市,再加上外資持續投資,他預估,中國經濟還有20年的轉換空間

另外,外界也對全世界經濟(尤其是美國)經濟成長趨緩,將影響中國經濟,屈宏斌認為,跨國公司還是持續在中國投資勞力密集的產業,不僅僅是印象中的傳統產業,還包含科技產業,這也支持中國出口繼續成長,出口製造業的勞動力也將快速成長。

屈宏斌認為,中國政府在政策上會採取溫和緊縮的態度,對於中國沒有太大幫助的產業,能源、資源類由於中國內部本身就缺乏,因此對於這些產業抱持著緊縮的態度,因此不利如鋼鐵業等產業在中國發展

他也預測,今年中國央行貸款利息將調升27個bp, 未來也有調高存款準備金等緊縮政策即將出台,屈宏斌表示,中國政府是採取溫和緊縮的態度,阻止中國經濟 快速成長,但是,不影響中國經濟長久成長的態勢

中國也漸漸開放了人民幣的彈性,去年人民幣升值 3.2%,今年人民幣有5%的升值幅度,屈宏斌堅持,人民幣升值不影響中國經濟,他指出,由於全球產業鏈轉至中國,貿易盈餘增大,人民幣有升值的壓力。

同時,全球的資金流向中國大陸,但是中國人民鮮少投資國外,也缺乏經驗,因此資金沒有向外流,只進不出結果人民幣持續升值,屈宏斌表示,現在中國政府欲成立QDII機構,鼓勵境內機構投資海外,平衡人民幣升值的壓力

中央商情網 2007-04-01
港媒:中美貿易氣氛改變 中國產品面臨打擊

(中央社台北2007年4月1日電)針對美國商務部決定對自中國進口的銅版紙產品徵收臨時反補貼稅,中國在香港的喉舌「文匯報」今天大幅報導指出,「美國政府決定改變過去二十三年的遊戲規則,對中國實施更嚴厲的關稅壁壘手段,阻止中國產品進入美國市場」,中美貿易氣氛正在改變,中國產品面臨重稅打擊。

摘錄自 鉅亨網程慧博/上海.2007 / 04 / 16
中國3月CPI漲幅越線幾成定局 預期央行加息在4、5月間

各專家預測, 3月份中國 CPI(消費價格指數)漲幅衝破3%「警戒線」已無懸念。在央行規劃中,今年的通貨膨脹控制上限為3%,可今年 1-3月 CPI一直維持在高位運行, 2月份較 1月份進一步上揚 0.5個百分點,達到2.7%,逐漸逼近3%的上限。

3 月18日,央行加息「靴子」剛剛落地,但由於CPI 上漲態勢繼續在 3月份延續,再度加息的可能性又一次加大。在存款準備金率被上調三次、存貸款基準利率被上調一次之後,再次加息已經是市場議論最多的央行的下一個調控手段。前三個月的資料至少可以用「偏快」來形容,理論上央行再次加息的可能性非常大。

央行上周公佈第 1季金融資料顯示, 3 月M1(狹義貨幣供應量)增速仍然維持在 19.8%的高位,而M2(廣義貨幣供應量) 3月增速達到了 17.3%,高於央行 16%的全年目標。

如果第 2季的各項資料繼續高企,加息將會在年中來臨。在當前利率水平相對於企業投資回報率較低、通貨膨脹壓力加大的情況下,利率有必要繼續提高。預計央行今年至少還將加息 2次,而且不排除在4、5月份間第一次加息的可能。

博奕概念

摘錄自 鉅亨網記者謝艾莉/台北‧2007 / 03 / 21
博奕概念股漲翻天 友通威達電本益比10倍最低

具博奕概念股中的泰偉(3064-TW下單)、伍豐科技 (8076-TW)、廣積(8050-TW)、友通(2397-TW) 以及威達電(3022-TW)、研華(2395-TW),今(21)日在經建會表示賭場不限離島將開放三張執照後,泰偉、友通、廣積股價都攻上漲停,股價再創波段新高,以今年EPS計算,概念股中以友通和威達電的10倍最低,泰偉和伍豐的本益比則約在23倍。

法人指出,分析博奕概念股中的這 7檔個股,預估今年獲利最高的EPS將翻漲近 2倍、 EPS約21.43元的伍豐,再來是 EPS 7元的廣積和研華,友通今年預估今年也有6.59元的表現,而泰偉在擴張新市場下,預估今年 EPS也將從去年的2.3元暴增至4.98元;本益比中則是以友通和威達電的10倍最低,泰偉和伍豐的本益比則約在 23倍。

泰偉早已著眼在離島的金門市場,去年率先已先在金門購買土地,一旦政策開放後立刻搶攻大筆的博奕商機,泰偉日前指出,由於金門位在小三通優良的地理位置,客源不僅來自台灣,還有香港大陸觀光旅客,因此計畫與國際級的大型賭場合作,全力搶攻博奕商機。

鉅亨網記者陳美玲/台北‧ 2007 / 04 / 16
工業電腦廠擴增博奕、醫療、POS業務 Q2營收更有看頭

工業電腦商機強強滾,應用領域大增擴及醫療、博奕、端點銷售系統 (POS)等方面,加上各大廠商訂單增加,如友通 (2397-TW下單)、廣積 (8050-TW)、飛捷 (6206-TW) 等公司,預計工業電腦第 2季營收將持續增加。

工業電腦產業日趨成熟,加上博奕商機發燒、各國政府強力作多,例如西班牙、義大利、墨西哥、英國、 美國、新加坡、澳洲甚至中國等國家,目前都在規劃推動興建博弈產業,加上醫療新產品線的增加,讓生產博弈機台的工業電腦應用領域再擴大發展,今年第 1季營收業績也開紅盤。

主攻工業主機板的廣積,今年在博弈機板卡與系統 產品接單皆有大幅成長,去年下半年開發東歐新客戶後,將在第2季進行出貨。美國方面新客戶也將在第3季也開始出貨,加上網通產品新增新加坡客戶、端點銷售系統 (POS)產品也接到超商龍頭及北京定單,預計下半年出貨量將持續擴大。

廣積第 1季營收總計 3.6億元,較去年同期成長 5.16% 。法人表示,廣積今年新增 4家博奕客戶,預計第 2季開始出貨,將推升營收創新高

飛捷科技今年在 POS、多功能互動式資訊站 (KIOSK)及ODM專案等產品出貨下,將明顯增加業績表現。今年第 1季營收5.45億元,比去年同期4.49億元,成長21.39%。

在國內7-11超商 2700台KIOSK機台全數出貨完畢後,飛捷第 2季營收估計有1.2億元以上。第2季將呈現淡季不淡,業績持續成長。

有機會成為工業電腦黑馬的友通,今年成長力道將在深耕全球市場客戶上。除了歐洲博弈客戶拉高出貨外,澳洲客戶拉貨速度也提高,預估上半年出貨量為去年全年4倍,加上安全監控產品、ATM提款機產品成長,預估今年毛利將站穩3成以上。

友通第1季營收總計6.4億元,較去年同期成長0.06 %,相關訂單挹注也將在下半年提高,第2季後有機會看到單月營收突破3億元的機會。

博弈機是工業電腦近年來新開拓市場,產品包括柏青哥、彩票機及遊戲機等,由於目前電子式博弈機需求旺盛,加上中國、東歐、澳門等政府帶動,未來博弈商機成長可期。

兩岸三地股市術語對照

台灣、中國以及香港三地股市常用術語

台灣   中國   香港

號子    號子   交易大堂
做多    做多   做好
做空    做空   做淡
多頭(牛市 ) 多方   好友
空頭(熊市)  空方   淡友
跳空    跳空   裂口
漲     紅    升
跌     綠    跌
全額交割股 ST股   垃圾股
落後補漲股 補漲股   落後股
級差股   級差股  質差股
調整    修整   調整
區間震盪  箱體   在某範圍內橫行
類股    板塊   板塊
公開發行  公開招股 公開招股
股價全面上揚 全線飄紅
本益比   市盈率  市盈率
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2007年4月14日 星期六

鋼鐵市場

鉅亨網周玲娜/上海.2007 / 04 / 11
中國4/15起調降鋼材出口退稅 部分項目完全取消

從2007年4月15日起,將進出口稅則(2007年版)第72章中的部分特種鋼材及不銹鋼板、冷軋產品等76個稅號,出口退稅率降為5%;另外83個稅號的鋼材取消出口退稅。

由於目前境內外鋼材保持較大價差,本次調整對出口退稅率降為5%的部分特種鋼材及不銹鋼板、冷軋產品影響較小,3個百分點的退稅容易消化。而對於取消出口退稅的行材和熱軋板材而言,未來市場壓力較大;意味著出口企業出口成本增加300-400元/噸,以四月份境內熱卷板為例,其出口報價已經升至540美元/噸,取消退稅後在成本上已略高於境內市場價,出口動力減弱。所以他判斷,預計鋼材出口數量有所控制,但不會有較大幅度下降。

出口退稅調整不會改變鋼鐵企業快速發展的格局,鋼材出口退稅對鋼鐵企業的衝擊不會太大,並且會在後期的發展中逐漸消除出口退稅帶來的不利影響。對於如寶鋼、武鋼等產品結構合理的鋼鐵企業基本上沒有太大的影響。

摘錄自 萬寶週刊 2007 / 04 / 14
〈萬寶〉巴菲特也愛鋼鐵股 副標:板鋼、型鋼、不鏽鋼誰最優

前言:連大牛中鋼都創16年新高……

股神巴菲特掌管的波克夏公司在今年 3月公布該公司於去年買進南韓浦項鋼鐵 349萬股、約 4%的股權,成本是5.72億美元,而目前該持股市值已逼近14億美元,報酬率高達 144%。

◆巴菲特大買浦項 4% 鋼鐵股榮景掛保證

巴菲特向來以長線投資聞名,他不只買進浦項,也買進米塔爾阿賽洛、塔塔等國際鋼鐵大廠,也等於是幫 全球鋼鐵業大整併後的產業榮景背書。

其實浦項去年底每股收盤還在309000韓圜,而在波克夏財報公布後,才短短一個月,浦項又從330000漲到 4月 4日最高收盤價399000韓圜,等於又上漲了20%,巴菲特也點燃了鋼鐵股的短線投資熱潮。

中鋼創16年新高

而台灣的「中鋼公司」在外資不斷加持下,持股比率來到33.8%歷史高峰,股價終於也大牛翻身,漲抵40 元,創下16年來的新高,把中鋼當定存股的新舊散戶終於得到長線回饋。

中鋼去年EPS 3.56元,今年第 1季營收491.28億元,稅前淨利估約 147億元,年增率約 126%,稅後 EPS 約在 1.1元左右。中鋼第 2季營收獲利將因調漲第 2季盤價可望持續上揚,營運應可持續上揚,第 3季為傳統淡季,鋼價恐難持續上漲,但第 4季又進入傳統旺季,若大陸寶鋼盤價開漲,仍將帶動中鋼盤價,中鋼今年 EPS可達4.75元左右。另外中鋼配現金2.78元,現金殖 利率約6.89%,仍是不錯的長線定存股。

◆型鋼廠東鋼、豐興樂透

型鋼類的東鋼與豐興獲利表現又比板鋼類的中鋼好更多。

東鋼為台灣最大 H型鋼廠,市占率高達 6成,每月產量達9~10萬噸,今年以來受到國際市場需求熱絡,加上原料鋼胚與廢鋼又供應不足,東鋼 1月每噸漲500~ 550元, 2月漲 600元, 3月1100元,目前每噸已達 2.25萬元創歷史新高,在中東需求強勁下,東鋼預估 4 月份 H型鋼報價每公噸將再漲1000元,累計今年漲幅達 15%。

東鋼第 1季累計營收 89.47億元,較去年同期成長 30.8%。獲利方面,東鋼 3月稅前盈餘5.02億元,首季稅前盈餘為 12.96億元,年增率高達59%,以目前股本 88.41億元計算,稅前 EPS已達1.47元、稅後 EPS 1.1 元。市場法人則預估,今年東鋼每股稅前盈餘將有 6~7 元的實力

鋼筋大廠豐興去年營收 253億元,稅前盈餘 37.19 億元,稅後盈餘 30.31億元,每股稅後盈餘5.35元。今年以來豐興連續調漲報價,鋼筋由年初的 15700元大漲至 18500元,漲幅達17.8%,廢鋼由9100元漲到 11500 元,漲幅達26%,而型鋼年初 19000元,目前報價 20500元。

雖然豐興廢鋼、鋼筋已連續兩週開出平盤,但目前廠商鋼筋外銷訂單價格皆在FOB600美元以上,優於內銷價;而東鋼 H型鋼外銷價更高達 700美元, 22000元台幣也優於內銷價,推估 4月底前鋼筋將有機會再進一步調漲。該公司第 1季營收70.4億元,年增 13.67%,稅前盈餘在8.45億元,每股稅前盈餘1.49元,全年每股稅前盈餘有挑戰 6~7元機會。

◆不鏽鋼將連創 2年高獲利

1 個月稅前 EPS賺 1元,這不是手機股,也不是IC 設計股,而是傳產股裡的不鏽鋼,怪不得大成鋼、允強、彰源、有益、唐榮股價紛紛創下歷史新高!

國際鎳價在庫存超低的題材下,今年漲勢欲罷不能,鎳現貨從年初的每噸 34000美元,在 1月25日就站上 41000美元,回檔後 3月 1日又站上 45000美元, 4月 5日更來到 52375美元,總計今年已漲了54%。

國際鎳價的飆漲迫使南韓浦項鋼鐵宣布自 4月19日起調漲鋼板價格 20000韓圜,而國內前二大不鏽鋼上游廠燁聯、唐榮也同步調漲,其中內銷價上漲 18000 ~19000元,平均漲幅達到 11~12%,遠超出市場預期,為去年來單次最高漲幅。

由於鎳價站上 5萬美元,再加上 4月漲幅遠超乎預期,終於引爆了本益比備受壓抑、股價沒跟上鎳價的不鏽鋼族群。(可參考 2月 5日 694期「鎳價創新高 看好不鏽鋼」一文)

◆燁興大瘦身有機會補漲

大成鋼 3月單月大賺 1.2元,第 1季就賺3.02元;允強 3月推估也在 1元以上,第 1季約在 2.8元左右,有益前 2月1.48元, 3月單月應也逼近 1元,彰源、唐榮均創下最佳獲利,股價也紛紛創下歷史新高。

至於同為不鏽鋼族群的燁興(2007),因95年度每股虧損 1.3元,因此大幅度辦理減資以提升淨值,股本從 63.99億元降至 38.18億元,大幅瘦身 40.44%。再加上燁興 3月營收高達 13.51億元、成長 71.99%,第 1 季31.8億元、成長43.1%,表現相當亮眼。燁興減資換發新股將自 4月12日重新恢復交易,應可展開一段瘦身補漲行情,亦值得追蹤。

撰文:游麗玉

2007年4月13日 星期五

歐洲經濟

鉅亨網編譯林賴穗/綜合外電‧2007 / 04 / 13
經濟勁揚 通膨壓力仍存 歐洲央行維持利率3.75%不變

歐洲央行(ECB)維持主要利率不變於 5年多的最高,並為 6月進一步升息埋下伏筆,凸顯了歐元區的經濟強勁成長,通膨壓力揮之不去。ECB總裁 Jean-Claude Trichet,強調歐元區13個國家的借款成本正在接近一個既不會阻礙也不會限制經濟成長的水準。

多數經濟學家預期,歐元利率在調升0.25個百分點至4%後, 6月份不會再上調。不過強勁的經濟數據加上通膨風險持續,讓越來越多的少數人預期年底利率將調升至4.25%。

其中一個比較複雜的因素,是歐元升值。由於歐元區的樂觀情緒,和市場對於美國經濟的神經緊張形成對比,歐元於昨日兌美元創下27個月新高。利率上升通常會吸引投資人介入,促使貨幣升值,如此一來將阻礙經濟成長並造成通膨。

紐約昨日稍晚歐元報1.3480歐元,和2004年12月 1.3667的歷史新高相比,差距不大

《華爾街日報》指出,歐元區經濟成長仍舊亮眼。不過該地的 GDP不太可能達到去年創下的 6年新高2.7% 。國際貨幣基金會於周三將歐洲今年的 GDP成長上調至 2.3%,高過對美國預測的2.2%。 Trichet強調歐洲當地活力十足的商業投資環境,並表示他預期全球經濟成長將繼續推升歐元區的出口。

不過歐元區經濟走強,可能助長通膨。現在看來,歐元區的通膨狀況相當良好。 3月份消費者物價通膨達 1.9%,仍在 ECB偏愛的2%以下的範圍。數據已經連續 7 個月如此。不過 Trichet重申 ECB的看法,表示歐洲區的通膨將在今年稍晚上升

對於薪資增速快過勞工生產力, Trichet增加他警告的力度,表示歐洲央行19個會員組成的管理委員,正在觀察持續進行的歐元區薪資談判,而且還特別留意。

被動元件

摘錄自 鉅亨網記者葉文義/台北‧2007 / 04 / 13
日電貿:高階主機板市場首季末已復甦 看好Q2淡季不淡

第 1季在高階主機板市場因客戶調整庫存及 Vista換機潮的緩慢進行,與PC相關的固態電容及鋁質電容出貨狀況未如預期,因此PC市場明顯較去年第4季下滑約計25%第 1季末已嗅到高階主機板有復甦現象,且INTEL將就雙核心、單核心CPU進行降價,也會刺激市場對鋁質電容以及固態電容需求,因此第 2季業績可望淡季不淡。

另受惠於LCD TV POWER以及因應 80 PLUS節源IC對高階PC POWER的需求增加,而提供該公司固態電容及鋁質電容供應商NIPPON CHEMICON今年都有較大幅擴充產能,因此在貨源充裕且市場廣泛應用下,營收及獲利可望較上半年有較大的成長幅度。

NAND Flash

摘錄自鉅亨網 記者謝艾莉 2007/03/08
美林:NAND Q2短缺更嚴重 全球首選新帝、力晶、海力士

美林證券將新帝(SNDK-US;SanDisk)、力晶 (5346-TW)、海力士(000660-KR) 3檔個股列入選,主要是基於:NAND產業復甦、純作DRAM產業的廠商預期將有更大的獲利、成本優勢及低檔價值浮現,至於三星 (005930-KR;Samsung)、 Toshiba(6502-JP)、美光 (MU-US)、爾必達(6665-JP)、南科 (2408-TW),和美林證券首選的DRAM個股相比,吸引力可能要稍稍遜色。

2007年第 2季的價格風險,將會比第 1季來得低;在連續 2季衰退後,今年第 3季NAND產業營收將會成長DRAM/NAND的合併銷售的預期樂觀前景,預估2007年將可成長7%,到了2008年更可成長14%

2007年第 1季,iPhone及可播放影片的 MP3等消費電子產品應用需求下,預期NAND將再出現短缺, OEM廠已表達對NAND第 2季供應情形的憂慮,在供給失衡下,看好NAND的價格將可受惠呈穩定成長。美林預估,全球NAND的晶圓產能 2007-2008年逐季將有個位數的成長幅度,但相較於2005-5006年的10-20%則大為降低。就算日本大廠Toshiba目前正在的運轉第3座其300mm 晶圓廠,可以產能全開,且第2座300mm晶圓正式大量產出,至少還要1年多以後;儘管IM Flash 持續積極擴充資本支出,但產出仍不到全球供應的10%

新帝是全球最大快閃卡製造商,和Toshiba建立JV NAND的良好能力,預期將可從中受惠;力晶和海力士均是成本控制的佼佼者,儘管最近DRAM價格走勢疲弱,但公布的獲利依然呈現 2位數的成長,因此將力晶和海力士列為亞洲DRAM股的首選。

摘錄自 鉅亨網 編譯趙健君 2007/03/08
Intel與Micron合資IM Flash無懼NAND過剩 將持續擴張產能

Intel(INTC-US)與 Micron Technology (MU-US) 合資公司 IM Flash Technologies LLC將持續進行產能擴張計畫。NAND目前的價格「很嚴峻」,但 Intel將永續經營。公司將持續研究產業景氣,如果情況持續惡化,會暫緩產能擴張計畫。

成立於2006年 1月的IM Flash在愛達荷州的 Boise 有一 8吋晶圓廠,位於維吉尼亞州Manassas的12吋廠即將投產,而猶他州Lehi的12吋廠已在上周生產出首批晶圓。規劃中的新加坡12吋廠將於本月動土,預計2008年啟用。Harrison表示,公司的策略是每年啟用一座晶圓廠。IM Flash在去年底宣佈新加坡的建廠計畫後,市場研究公司 Gartner分析師Joe Unsworth警告,其產能擴張計畫可能拖長NAND市場的價格壓力。NAND價格在2006年大跌約60%,2007年持續快速滑落,有些分析師預估今年跌幅將達65%。

Intel 計畫在2006和2007年投資30億美元於非揮發性記憶體技術,IM Flash的擴廠是此計畫的一部份。 Harrison坦承,IM Flash短期內很難獲利。Gartner 分析師Unsworth指出,IM Flash並不是唯一增產的廠商。Toshiba Corp.(6502-JP)和 SanDisk Corp.(SNDK-US)目前正興建他們合資的第4廠(Fab 4),同時提高第 3廠產量。Samsung Electronics (005930-KR)、Hynix Semiconductor (000660-KR)則似乎按兵不動。Unsworth表示:「我們預期,今年底和2008年將有新的需求浮現,吸收大量產能。」他特別點出 Apple的 iPhone手機即將上市,對記憶體容量有很大的需求

Intel 和Micron認為近期的跌價只有短暫的影響,他們對長期的NAND市場很有信心,並認為擴廠將會開花結果。Harrison引述 Intel及其他分析師預估數字,表示非揮發記憶體市場將在2010年成長到 400億美元,較 2006年的200億成長 1倍。同期間,NAND位元數的成長則預期高達7倍。至於短期行情,Harrison說:「我不想預測2008年的價格環境,但我認為市場預期會好轉,不會像今年第 1 季那麼糟。」

摘錄自鉅亨網 記者許政隆 2007/03/07
NAND Flash大廠東芝再投資力成科技 金額2000萬美元

記憶體大廠力成科技 (6239-TW)於今 (7)日再次宣佈,已與日商株式會社東芝達成約2000萬美元之投資協議。先前力成已分別獲得英特爾投資部日本爾必達約計6500萬美元2000萬美元的投資協議。3大全球半導體大廠此次投資,均將參與力成科技私募35億元可轉換公司債,募集資金將全數做為力成科技之運用資本 (working capital),以支援營運持續成長。此次投資之公司,均為力成科技目前提供封測代工服務的主要客戶;而東芝原本就是力成主要法人股東之一

力成科技董事長暨執行長蔡篤恭說明,除資金投入外,力成的主要用意是與像是Toshiba這種世界級的產業領導者建立持續的合作關係。由於與客戶保持緊密的合作承諾,力成預期事業能夠隨著客戶對力成服務需求的發展而明顯成長。

摘錄自鉅亨網 記者葉文義 2007 /03 /06
集邦:NAND Flash農曆年後缺貨 預期高容量價格將續揚

根據集邦科技(DRAMeXchange)報價,上周NAND Flash 現貨市場價格呈現反彈上揚的局勢,尤其是高容量8Gb和16Gb的價格有單日漲幅超過8%的紀錄。NAND Flash 的價格自去(2006)年12月初就因終端需求持續疲軟而一直往下調整,到 2月中旬之前整個NAND Flash市場價格已經往下調整約 50%

這次NAND Flash現貨價格能夠反彈向上,主要是由幾個因素同時交互影響產生:


  • NAND Flash上游供應商為因應去年下半年終端市場需求疲軟與價格持續下滑的現象,從去年第 4 季開始將部分 Fab廠的產能移往生產DRAM,因此從去年 12月開始NAND Flash顆粒可供應到下游業者手中的數量有明顯縮減的跡象出現。
  • 集邦指出,Apple最新產品iPhone預計今年6月在北美市場上市,據聞 Apple已經向上游供應商發出備料通知。iPhone搭載4GB和8GB兩種高容量的規格,讓多數市場人士樂觀看待iPhone上市後對NAND Flash市場所產生的影響。
  • 今年中國農曆新年的 9天假期使許多下游生產記憶卡和隨身碟廠商在新年前所備的庫存水位見底。長假結束,下游廠商開始向上游供應商拿貨,但部份高容量的 NAND Flash顆粒目前正處於缺貨的狀態,使得8Gb和16Gb 的市場價格立刻反彈向上。在目前NAND Flash高容量顆粒的供應量仍處於不足的狀況下,集邦預期市場價格短期內應會持續上漲。

摘錄自 鉅亨網黃欣/綜合外電報導‧2007 / 03 / 2
閃存硬碟輕盈又避震 2008年底將正式與傳統硬碟展開大戰

原 本只用於數位相機、手機,或隨身碟等小型電子產品的NAND,現在已被各家大廠導入在個人電腦的組件上。 SONY (6758-JP)日前推出了一款極輕極小的VAIO家族新成員 Vaio UX Premium,正是使用閃存硬碟來代替傳統硬碟,才大幅縮減尺寸。而Samsung (005930-KR) 今年稍早已發表過Q1 Ultra與 Q30兩款使用 SSD的新款筆記電腦,不過由於 SSD目前價格太高,Samsung 於昨 (19)日在德國漢諾威的 CeBit展覽會中,重新發表了低價版本的Q1,使用的是混合式硬碟。

除了筆記電腦之外,Intel(INTC-US)已於13日宣布推出1GB、2GB、4GB、8GB的四種 SSD硬碟,桌上型電腦和伺服器也可望在未來使用閃存硬碟。此外,還有業界關注,謠言甚囂塵上的Apple (AAPL-US) 閃存筆記電腦,據傳也可能在下半年問世。

目前 SSD價位仍居高不下,使得SONY Vaio UX定價達到2500美元之譜,比使用一般硬碟的類似產品貴了約 500 美元,更比使用混合式硬碟的 Samsung低價版Q1貴了約1200美元。況且,以現行NB或桌上電腦規格而言, SSD 的容量還不夠大。目前10GB SSD的價格,約可買 300 GB的傳統硬碟,相較之下競爭力還有待成長。Samsung 閃存行銷經理 Steve Weinger對媒體表示,以目前的生產狀況,預計 SSD價位在年底可以下降 40-50%左右,而市場上的競爭戰可能在2008年底展開


鉅亨網記者陳美玲 2007 / 03 / 27
集邦科技:NAND 4月上游供應量仍不足 DRAM價5月後將回升

NAND Flash 4月合約價,MLC 4Gb、8Gb、16Gb、32Gb的漲幅在4-7%之間,短期內NAND Flash價格,往下調整的機率不大;DRAM 則因 Vista未能帶動大量換機潮,可能要等到 5月PC出貨旺季,才可能有較明顯回升。

NAND Flash這次合約價格調整,是繼 3月上旬之後,今年第 2次的價格調漲,而且漲幅還在4-7%之間,主要是反應NAND Flash供應端產能開始吃緊的狀況,再加上 MP3廠商近期內積極向各NAND Flash供應商下訂單,為NAND Flash相關應用的商品備料,使得NAND Flash的合約價格做了今年第二次的價格調漲。不過,NAND Flash 在SLC部分,多數容量的價格均維持不變。

多數NAND Flash上游供應商,為了消除因供過於求所帶來的價格下跌命運,某些廠商把可以同時生產NAND Flash 和DRAM的 Fab產能由NAND Flash轉做DRAM,另外只生產NAND Flash的供應商,則將原先預定的擴增產能計畫暫緩,避免破壞NAND Flash的價格。目前NAND Flash價格將不會有太大的變化,因此價格下跌的機率不大。

此外,受到上週合約價大跌 2成的影響,DRAM現貨價近日表現也相對疲弱,分析師表示,DRAM市場需求不振,DDR2現貨價格持續下跌, 3月下旬合約價更出現到 25美元以下。目前 3-4月電腦的出貨量,並未因 Vista 而出現大量換機潮,再加上 4月正值部分美系PC OEM 廠商的季底結帳,因此PC OEM廠商為了財報數字考量不會在這個時點增加DRAM採購量,使得DRAM合約市場需求依舊疲弱。在DRAM價格沒有止跌跡象前,通路商與模組廠都不敢出手。因此DRAM需求回暖必需等到 5月以後隨PC出貨旺季來到,才會有較明顯的回升。


鉅亨網記者葉文義/台北‧2007 / 04 / 11
集邦:DRAM庫存降低有助止跌 NAND短期供應不足 易漲難跌

在DRAM廠低價出清庫存下, 4月上旬合約價格下跌至 22-24美元。而廠商的庫存水位逐漸下降到正常水位後,DRAM產業結構轉趨健康。根據集邦科技 (DRAMeXchange)數據,以 4月上旬的合約價格來看,成本結構偏高的DRAM廠商將蒙受不小的虧損,甚至已接近部份廠商的現金成本。若價格持續下跌,將有部分廠商減少生產DRAM,對於DRAM產業而言價格下滑的空間將會有限。

另一方面,集邦指出,NAND Flash的價格自今年 3 月開始往上調漲後,到目前為止整體市場的價格走勢仍持續向上。若NAND Flash主要供應商的產能短期之間不做任何變動的情形下,整體市場將持續處於缺貨的狀態。因此,集邦認為NAND Flash的市場價格在未來1至2周內應當呈現不易下跌的情況。

上周現貨市場價格在短暫跌深反彈後開始回軟。受到香港及台灣的連續假期影響,市場買氣萎縮。DDR2 512Mb 667MHz維持在2.9美元左右,DDR2 eTT價格下跌至2.65美元。

4 月上旬合約市場價格仍持續下跌,DDR2 512MB普遍成交價格仍在22-24美元左右,下跌幅度約 14-15%左右。換算成顆粒價格約 2.4-2.7美元左右,合約價格已明顯低於現貨價格,連帶影響現貨價格反彈空間。

集邦分析師表示,以整體DRAM產業觀察,部份成本結構偏高的廠商第1季成本仍在3美元以上,以 4月上旬的合約價格來看,成本結構偏高的DRAM廠商將蒙受不小的虧損,甚至已接近部份廠商的cash cost。因此若價格持續下跌,將有部份廠商會考慮減少生產DRAM,對於 DRAM產業而言價格下滑空間將會有限。

根據集邦分析師的觀察,4 月份NAND Flash供應商的產出情況和 3月相同,而使用NAND Flash作為儲存媒介的終端商品,其市場的成長動能並未趨緩。在某 MP3 廠商已經吃下主要供應商的一定產出數量後,其他市場下游的記憶卡、隨身碟、MP3/PMP製造商可取得NAND Flash 貨源的數量明顯減少。但上述幾項終端產品的市場需求在現在這個時間點並未處於冷清的狀況,在此情形下部份下游業者都面臨有訂單入門,卻無足夠原料生產的狀況。

集邦指出,短期內在供應商沒有新增的NAND Flash 產能狀況下,即便有廠商現在計畫調整產能,也需要費時1-2個月以上才能影響市場的供給狀況。若未來1-2個月內NAND Flash的終端市場需求沒有出現太大的變化,可以預期短期內NAND Flash的市場價格仍會處於易漲難跌的格局

摘錄自 鉅亨網編譯趙健君/綜合外電.2007 / 04 / 13
Samsung Elec:IT面板Q3缺貨 DRAM Q2均價將較Q1跌5-10%

Samsung Electronics Co. (005930-KR;三星電子) 公司高層預期,第2季DRAM價格將較第 1 季下跌 5-10%,NAND快閃記憶體 (flash)則可望上漲 20-25%。「儘管預期NAND會有強勁需求,我們不會在今年調整NAND和 DRAM之間的產能配置。」Kang指出, Samsung希望維持在DRAM市場的占有率。

Samsung 也在今天調高今年DRAM出貨成長預估,將位元成長幅度由原估的 90%調升至100%。第 2季位元成長應可達到 25%以上。2007年NAND位元成長則預期可達110%,但第 2季增幅可能只有個位數。

鉅亨網編譯林賴穗/綜合外電‧2007 / 04 / 13
日經新聞:東芝將提升半導體資本支出至1兆日圓以上

東芝(6502-JP)周四宣佈會計年度 2007-2009的 3 年業務計畫,該公司表示將提升該段期間的資本投資至 1.75兆日圓,其中的 1兆多日圓將用於晶片生產。

《日經新聞》東芝態度變得更積極,更關注成長的 徵兆,是該公司計畫在截至2010年 3月的未來 3年,增加資本投資3000億日圓。

研發方面:東芝計畫未來 3年斥資1.29兆日圓,較之前 3年增加1800億日圓,以期將下一代記憶體以及小型燃料電池等產品儘速帶到市場上。

東芝計畫將資本投資的將近 60%用在半導體晶片,因為東芝相信該公司的NAND快閃記憶體晶片市場,每年的成長率將超過 20%。不過因為和南韓三星電子及其他廠商的競爭激烈,東芝預期NAND快閃記憶體的價格,每年將衰退50%

美國房市

鉅亨網 編譯林賴穗/綜合外電 2007/03/14
美國次級房貸市場陷入全面風暴!經濟蕭條已有徵兆

美國抵押銀行協會 (Mortgage Bankers Association)表示,美國第4季次級抵押貸款違約還款率創4年新高,導致各式房貸抵押品的贖取權遭到取消,創下歷史新高。 協會昨(13)日發佈報告指出,美國第 4季次級抵押貸款戶逾期未繳款的比例,由第 3季的12.56%增至 13.33%;至於信用評等最好的貸款戶,其貸款抵押品贖取權之取消也見增加,房屋抵押貸款市場陷入全面風暴已有徵兆。 為了爭取日漸減少的貸款戶,放款銀行去年以最低的利率,針對主要貸款市場放寬信用標準。「不動產抵押貸款證券市場的規模達 6兆美元現在發生全面性的違約狀況,可能導致美國經濟步入蕭條」,經濟學家 Gary Shilling 表示,「更糟的還會來」,為了讓這場遊戲可以玩的下去,放款商去年下調他們的信用標準,結果爆發為數驚人的抵押貸款違約案件。

第 3季各種形式貸款逾期未繳的情形,由去年同期的 4.67%上升至 4.95%,寫下2003年第 2季以來的最高紀錄。 對於已經因為價格下跌,以及庫存過高而積弱不振的房市,抵押貸款逾期未繳,已經成為抵押貸款違約的初級指標。 全美房地產經紀協會及美國商務部的資料顯示,今年 1月待售的新屋以及成屋達 409萬棟,高過去年同期的 341萬棟。房地產經紀協會昨日發佈預測表示,美國今年的新屋銷售可能大幅減少 10%,至95萬棟,去年銷量減少 17% 。成屋銷量將下跌0.9%,去年下跌8.5%。 根據該會的報告,有 2.57%的主要房貸戶繳款逾期至少30天,達次級房貸戶的 1/5。主要及次級房貸抵押品贖取權之取消比例也見增加,其中主要房貸增加了 6 個基點至0.5%,次級房貸增加18個基點,至4.53%。

協會的首席經濟學家 Doug Duncan表示,「隨著房屋價格升至紀錄高點,以及房貸申請減少,放款銀行遂針對所有的貸款戶調降申請標準」。


鉅亨網編譯郭照青/綜合紐約外電 2007/03/14
次級房貸惹禍!New Century公司遭犯罪調查 股票下市

New Century金融公司股票周二慘遭下市。該公司遭到犯罪調查,在搜出的資料中顯示有5億美元的債務遭隱匿。預期該公司即將申請破產。

另一家房貸業者Accredited Home Lenders (LEND- US)股價重挫64%。在次級房貸業的困境中,該公司資金嚴重不足。

次級房貸業問題接二連三,使得股市大盤緊張不已,道瓊指數中場下跌逾100點。

就在其股票停止交易一天後,紐約證券交易所說, New Century公司的普通股與優先股已不適合繼續上市。


摘錄自 鉅亨網劉祥航/綜合外電報導.2007/03/19
美國次級房貸惡夢正酣 英國房地產將成下波風暴核心?

英國房市歷經10年節節攀升,近來走勢疲軟,加上利率只增不減,薪資升幅追不上房地產漲幅,銀行還在大開借款方便之門,難保15年前崩盤惡夢不再重現。

百年老店匯控 (0005-HK)最近在美國次級房貸上重跌一跤,被迫將呆帳準備提升到驚人的 105億美元的超高水準。香港媒體報導,由剛宣布的業績也反映,匯控在英國信貸市場的呆帳也在增加,使以英國為主的歐洲市場呆帳準備就提高了1成。

匯控高層年前於公布業績時,曾發表對英國信貸的憂慮,未料卻先在美國栽跟頭。但英國情況並未好轉,英倫銀行恢復加息,未來幾年利率恐怕有增無減,銀行也未因而緊縮信用,市場人士擔心,借貸風險將因此大幅增加。

首先反映出來的危機,在英國人能負擔房產的能力降低。據英國《每日郵報》的負擔能力指數顯示,過去 9個月來,英國人詹擔房產的能力下降了3%。以1960 年代的房地產和利率水準計算,若當時的基準為100 ,由於近年來房地產飆升遠超過工資的增幅,現在指數已降為94.3。在此同時,銀行卻未停止升息腳步。專家估計,英國利率在未來18個月還將持續向上。升息動作並未使投資人止步,首次購屋比例在過去 2年由 28%提高為 35%。

英國信貸市場風險提高,和銀行把關不嚴有關。英國平均可貸款比例約為年薪的3.27倍,但借上年薪6、7 倍金額來置產的人數仍居高不下。英國Abbey National 銀行最近還推出年薪5 倍的貨款方案,無疑讓房貸危機進一步升高。

國際貨幣基金組織(IMF) 年初即已警告,英國房地產目前嚴重失衡,並建議以加息來對抗。並有執行官員指稱,英國房市目前整體形勢,恐怕比1989年崩盤時還來得嚴竣。《每日郵報》的調查則顯示,英國房屋價格已被過度高估,嚴重程度是15年之最。

2007 / 03 / 24
美國2月成屋銷售上升至669萬棟,高於預估的630萬棟,創下三年來最大上升幅度
但2月成屋中間價格則連續第七個月下降,反應房屋市場的問題尚未結束。

鉅亨網編譯林賴穗/綜合外電‧2007 / 04 / 12
全美房地產經紀協會:次級房貸風暴越滾越大 始料未及

全美房地產經紀協會昨(11)日表示,次級房貸風暴對美國房地產造成的影響,將高過最初的預估。「有關次級房貸市場問題惡化的證據越來越多,」可歸因為兩個因素:銀行緊縮信貸標準以及遭法拍的房屋數量增加

《Forbes》表示,此一商業團體大幅調降2007年成屋及新屋的銷售預測,並預測成屋的價格將進一步下跌。新屋銷售預料將大幅減少 14.2%,降幅遠大過該團體稍早預測的 10.4%;舊屋銷售將下滑2.2%,也低於先前預估的0.9%。成屋價格預料將下跌0.7%,至 22.03萬棟,去年價格曾經小幅上揚。不過好消息是,和1990年初最後一次房市衰退時相比,未售屋的數量少了許多;況且許多地區的房屋供給接近平衡。

次級房貸指的是銀行借給信用狀況較差的購屋人的貸款。在去年結束的房市熱潮接近尾聲時,放款業者鎖定這群人,提供他們低利貸款,只有少數業者要求客戶提供文件證明。就長期而言,這類借款戶比起信用較好的購屋者,較可能出現無法償債的情形。不過在房市自去年開始走軟前,無法償還貸款的購屋人,都還能以高過他們支付的房貸金額賣出房屋,進行獲利了結,粉飾房市先天上不穩定的特質。

儘管華爾皆瀰漫悲觀的情緒,房市可望在2007年下半年逐漸復甦,」全美房地產經紀協會這麼認為。「到了2008年,房市將可見到正面的發展,房價也會上揚。」

2007年4月12日 星期四

OLED 有機發光二極體

摘錄自鉅亨網 程慧博 2007/03/07 OLED超靚!今年增幅將逾3倍 2012年市場規模將逾百億美元

具有自發光、高亮度、超廣角等特點的OLED(有機發光二極體)已成為手機、MP3播放器、電動刮鬍刀以及Kodak照相機的外螢幕的光源來源,雖然去(2006)年全球OLED產值些微下滑,僅4.75億美元,不過,研究機構NanoMarket最新研究預期,今(2007)年OLED規模將達 15億美元,年增率將超過 3倍,2012年更將突破百億美元,達109億美元,其後 2年即2014年規模更達 155億美元

NanoMarkets 首席分析師Lawrence Gasman認為, OLEDs 之所以在手機、電腦和電視等產業受到廣泛關注,首要原因在於OLEDs非常亮的特性,且與LCDs相較,OLED顯示器不需要背光源。事實上,OLEDs節能效果較LCD更佳,可能取代目前需要使用背光源的LCDs。除此之外,OLEDs可以降低生產成本。即使LCD、OLEDs這兩種顯示器目前的生產過程類似,不過OLEDs顯示器的生產技術並不如LCD複雜。即OLEDs較簡易的生產過程,使其可以應用在傳統或噴墨印表機上。這種類似報紙印製過程的新的捲軸式 (roll-to-roll)製程生產成本較LCD生產時便宜。

Sony表示部份OLED電視將於2008年上市,但該企業卻也不預期,OLED電視可以在一夕之間受到市場接受的。另外,不少企業都對 LCD產業投入巨額資金,不可能立即轉產OLEDs。 在電視設備產業中,一項技術無論有好多,取代原來的技術都需要經過很長的一段時間。就如民眾對手機持有態度一般,消費者不會在18個月後隨即淘汰手機,況且是使用壽命更長的電視機。

報告預期,OLEDs 可能很快將成為手機主螢幕的使用技術。OLEDs 擁有快速的轉換率,即有助於影像的顯示,這將具有促進手機主螢幕的發展的作用,尤其在目前行動視訊愈來愈受歡迎的背景下。另外,由於OLED整體耗電量較低,且體積較較小, NanoMarkets 預期,2014年OLED占手機和掌上型遊戲機產業的規模將約有72億美元,同時占生產照明設備產業的規模將超過10億美元。

鉅亨網編譯趙健君/綜合外電.2007 / 04 / 12
OELD電視首度量產 Sony計畫今年每月生產1000台11吋產品

《日本經濟新聞》12日報導,Sony Corp.(6758-JP) (SNE-US)計畫最快自今年開始,每月生產1000台OELD (有機電激發光)電視,成為首家量產此一下世代產品的製造商

OELD面板是在電流通過時發光,不像 LCD面板需要背光。OELD的電視擁有絕佳的影像品質,其色彩對比較現有的 LCD面板要好上 200倍,而且這類顯示器較為輕薄,可帶來革新的應用。

Sony與Toyota Industries Corp.(6201-JP)持有股權各半的合資公司 ST Liquid Crystal Display Corp. 將生產 3釐米厚的OELD面板,並使用現有工廠來組裝電視,以降低成本

這款11吋OELD電視的售價尚未決定,但Sony高層透露,滿足客戶需求將是優先考量,因此會「策略性」訂價。

目前 10-15吋LCD TV在日本賣場售價介於5-10萬日元,Sony希望將OELD售價此價格區間的 7倍左右。除了賣給一般消費者外,Sony也會開發企業廣告和資訊協助等新市場。

2007年4月10日 星期二

幽默的人生觀

  幽默就是風趣而含有深意的話語,讓人聽起來談吐不俗,引人發笑,這是一種令人愉快的人格特質,也是人際相互吸引的重要因素之一. 如何做一個謙卑禮讓,幽默自嘲,詼諧有趣的人,相信都是我們每個人共同追求的目標. 美國前總統雷根幽默風趣的談吐,深受著國民的愛戴. 以下是兩個發生在他身上的故事. 有一次雷根被槍擊重傷,子彈穿入胸部情況危急,在生命交關的當頭,雷根面對趕來探視的太太說的第一句話竟是: 親愛的,不好意思,我忘記躲開了. 美國民眾在得知總統身受重傷時,仍不忘幽默本色,康復應是指日可待的. 因此也穩定了可能因總統受傷而動盪的政局. 他面對危險時仍能鎮定自若,詼諧風趣,認為凡事必有因,因此他從不悲觀,以堅定的信仰,總是看正面而不看負面. 又有一次雷根總統在白宮鋼琴演奏會上講話,夫人南希不小心連人帶椅跌倒在地,觀眾發出驚叫聲,夫人很快站起坐好,正在演講的雷根看到夫人沒有受傷,很幽默的說: 親愛的,妳忘了我們不是講好的,只有在我沒有獲得掌聲時,妳才需要這樣做啊! 台下立時掌聲雷動. 由此可見,有幽默感的說話方式,可以化干戈為玉帛,化緊張為和諧,能在尷尬氣氛中,開自己的玩笑,和別人共享歡樂.

  在小孩的世界中,也是充滿著許多風趣幽默的事情. 通常大人的思維系統比較複雜,也需要較強的應變能力,而小孩子的想法與思維卻是很簡單,有時候更是憨直得可愛有趣. ~~~ 有一個媽媽叫小兒子小豬過去親一下新媬姆阿姨,小豬卻大叫著: 不要! 我不要! 媽媽覺得奇怪對小豬說: 阿姨喜歡你,親她一下有什麼關係? 小豬回答說: 我才不要勒! 昨天看到爸爸去親她,結果被她打了一巴掌呢! ~~~ 這是小孩子天真無邪的對話,讓人覺得莞爾好笑. 另外也有一則關於小孩的笑話. ~~~ 有個媽媽叫小女兒小麗到對街的雜貨店買醬油,還特別叮嚀她一定要等車子過去才可以過馬路. 過了很久,小麗還沒有回來,媽媽擔心跑出去看,發現小麗一直站在路邊,媽媽問她怎麼會一直站在這裡? 小麗回答說: 媽媽,我等了好久,都等不到有車子過去,所以一直站在這裡不敢過馬路. ~~~ 在繁忙的工作壓力下,聽聽兒童純真可愛的對話,的確令人哈哈大笑. 小孩的率真與自然,是一種幽默的流露,它不需要演練,不必扭捏造作,也不會緊張發抖,就給人出乎意料的有趣感受.

  在關鍵時刻若能發揮機智幽默的本事,除了可以化解尷尬外,也能使緊張,焦躁的氣氛變得輕鬆,或是使憤怒,緊繃的情緒化為笑容. 英國首相威爾遜有一次演講進行到一半,台下有人搗蛋大聲罵他: 狗屎! 垃圾! 威爾遜雖受到干擾,但他還是不慌不忙的說: 這位先生請稍安勿躁,我馬上就要講到你所提出關於環保的問題了. 一個懂得幽默的人,常以達觀面對一切,他恬淡自然,凡事寬宏大量,也看得比別人超脫,所以也就比較不會感到現實的痛苦. 邱吉爾首相有一次在公開場合演講,由台下遞上來一張紙條,上面只寫著兩個字 ”笨蛋” 邱吉爾知道台下有反對他的人等著看他出糗,便神色輕鬆地對大家說: 剛才我收到一封信,可惜寫信人只記得署名,忘了寫內容. 邱吉爾不但沒有被不快的情緒控制,反而用幽默將了對方一軍,實在是高招.

  每個人的工作壓力都很大,也常愁眉苦臉,在煩雜的生活中,可以多觀察記錄四周的人,看看他們是如何由憤怒轉為和諧,由悲苦轉為快樂. 有一則發生在醫院裡的故事,有一個暴躁而挑剔的病人,連續按了多次的呼叫電鈴,正在忙碌的護士趕到病房時,只見到病人鐵青著臉,不高興地看著她,護士仍面露微笑,親切地問: 請問有什麼事嗎? 病人怒吼道: 我的中餐有問題,這個蘋果是壞的. 護士聽了之後,從容不迫保持笑容,用左手拿起那顆蘋果,以右手狠狠打著它,並喝斥道: 你這個壞蘋果,惹我的病人生氣, 你壞! 你壞! 你壞透了! 盛怒的病人,看到這一幕突然大笑起來. 聰明幽默的護士,把兩個不同意義的<壞>巧妙連貫起來,使難纏的病人也變得順從,瞬間解決了棘手的問題.

  一個愁眉不展,面帶憂愁的人,心中永遠悲觀不快樂. 常抱怨的人,除了自己的日子過得不愉快之外,也會令人覺得面目可憎而不想親近. 但是一個可以苦中作樂,風趣幽默地展現其親和力的人,就能夠逗人開心,使人快樂. 幽默的人生觀往往能排解糾紛,促進和諧的人際關係,在沉悶中帶來歡笑. 它能克服自誇與自大,同時鼓舞自卑,使我們的心胸更開闊,視野更寬廣,最後成為一位充滿自信,風趣豁達,魅力十足的人.

2007年4月8日 星期日

散裝航運

鉅亨網記者王雅慧/台北 2007/03/13
散裝貨櫃齊飆 BCI上看7000點 中航領軍漲停 貨櫃三雄緊跟

受到南美穀物出口需求高漲,煤炭需求熱度不減影響,加上塞港使運力更加吃緊,國際散裝航運指數持續上攻,BCI最新報價到達 6999點,離7000點大關只差臨門一腳,今(13)日中航開盤後急拉漲停,表現最為強勢,益航(2601-TW下單)及四維航(5608-TW)漲幅皆超過3%;貨櫃三雄也拉出逾半根漲停,航運類股整體表現強勢,漲幅高居八大類股前三名。

農曆年後散裝市場高燒不退,運價水漲船高,國際散裝航運指數勢如破竹,BDI上周正式突破5000點大關,昨天最新報價來到5041點,與BPI同步站穩5000點關卡,預料BCI今天就可站上 7000點大關,散裝市場火力旺盛到出乎市場的意料。

以巴拿馬型及海岬型等主力船型來說,今年第一季日租金水準就遠高於去年同期,海岬型大船運價日租金衝上8-9萬元,巴拿馬極限型船運價也順利站上 4萬元,續創歷史新高,法人認為,此波運價飆漲,對新興 (2605)、裕民(2606-TW)、四維航、台航 (2617)、中航和益航的獲利應該都有不少貢獻。

由於澳洲鐵礦石進出口港塞港情況未見紓解,加上印度開徵高額鐵礦石出口稅,主要進口國中國揚言抵制,雙方仍僵持不下。

雖然,散裝航商普遍認為現在市場交易的確相當熱絡,但搶運熱潮已接近尾聲,等 4月鐵礦砂漲價施行後,市場將真正進入淡季,恐會出現急劇降溫的現象,國際航運指數可能提前在本 (3)月底出現回檔。

國際散裝航運指數昨(12)日最新報價指出,波羅的海乾散裝指數 (BDI)上漲41點,指數收在5041點;海岬型指數(BCI)上漲44點,收6999點;巴拿馬極限型(BPI) 上漲26點,收5060點;超輕便極限型 (BSI)上漲52點,收3228點。

此外,散裝航運龍頭裕民率先公布去年度盈餘分配,由於自結去年稅後獲利為48.35億元,每股獲利達 5.64元,董事會決議發放每股股利 5元,全數以現金發放,若以昨天收盤價50.5元計算,股息殖利率高達 10% ,率先啟動散裝航運的高股息殖利率題材。

鉅亨網記者王雅慧/台北 2007 /03 /15
BCI漲多回檔失守7000點 運價支撐催油門 散裝族群順風揚帆

由於鐵礦砂漲價在即,搶運熱潮已接近尾聲,國際散裝航運指數漲多回檔, BCI失守7000大關,拖累 BPI 小幅回檔,使 BDI僅小漲 8點,不過,澳洲港口壅塞情況未見紓解,加上中國鐵礦砂需求旺盛,運價仍居高不下,使今(15)日散裝航運族群仍能隨大盤順勢揚帆,其中又以益航 (2601-TW下單)拉出逾半根漲停,表現最為亮眼。

國際散裝航運指數昨(14)日最新報價指出,波羅的海乾散裝指數 (BDI)上漲 8點,指數收在5077點;海岬型指數 (BCI)下跌21點,收6982點;巴拿馬極限型(BPI) 下跌15點,收5065點;超輕便極限型 (BSI)上漲48點,收3333點。

法人表示,目前東澳港口仍有逾70艘船等待入港,港口擁塞情況仍相當嚴重影響,散裝航運市場的運力吃緊加上中國對鐵砂需求強勁,使目前即期運費居高不下,若情況未改善, 4月份運費仍將維持在高檔,在淡季下滑幅度有限。

法人指出,由於今年產業可望呈現淡季不淡的現象,所以調高2007年BDI的預測值,至4500-5000點的區間,業者受惠於運價高漲,獲利能力提高,短線股價可望在高股息殖利率題材下支撐維持穩定,以及未來幾年營運表現樂觀。

摘錄自 鉅亨網記者王雅慧/台北 2007 / 03 / 29
澳洲塞港紓解 波海三大指數漲多回檔 航運股遭遇打頭風

印度近期對出口礦砂加徵每噸6.66美元的高額稅負,導致印度鐵礦石離岸價加海運費的總價格攀高,引發全球最大的鐵礦石進口地區中國宣布抵制,中國轉向遙遠的巴西地區提貨,推升近期海岬型船運需求。不過,新一年度鐵礦砂漲價在即,澳洲導入船舶噸位配額分配系統,持續近 1個月的塞港線現象已獲紓解,雖然南美穀物需求依舊旺盛,但海岬型船運力吃緊現象已獲改善,業者減少將鐵礦石交由巴拿馬型船分運。加上國際散裝航運指數短期已經漲多,產業開始走入淡季,指數開始出現小幅回落整理,除了 BSI逆勢上揚外,,使 BCI和 BPI連袂走低,拖累 BDI向下修正,指數全面下挫收小黑。

散裝族群股價受此壓抑,新興 (2605-TW)、裕民 (2606-TW)、東森(2614-TW)、四維航 (2608-TW)等均在平盤附近游走,其中,中航 (2612-TW)開盤後急拉逾半根跌停,跌幅最深。

鉅亨網編譯趙健君/綜合外電‧2007 / 04 / 04
海運界:中國煤炭、鐵礦砂需求旺 波羅的海指數漲到2010年

中國大陸對煤炭、鐵礦砂需求強勁,加上港口裝載壅塞,海運業人士和分析師認為,波羅的海散裝航運指數 (Baltic Dry Index;BDI)今(2007)年可能突破新高,漲勢甚至可延續到2010年

南韓最大散裝海運公司 STX Pan Ocean Co.執行長 Lee Jong Chul 表示:「今年散裝航運指數可望再創新高。近期市場信心大幅回升、港口壅塞、加上中國需求意外強勁,將推升指數回到2004年的水平。」

受到中國對原物料的需求與日俱增,波羅的海散裝指數 (BDI)已大漲1倍至2年新高。中國今年經濟可能成長 10%,將明顯刺激發電用煤礦和鋼鐵廠用鐵礦砂的需求。

裕民航運 (2606-TW下單)董事長徐旭東指出:「中國大陸成長速度非常快。由於需求攀升及澳洲港口壅塞,今年運費將持續上漲。」

澳洲煤礦出口最大港口 Newcastle因裝載容量不足,船隻必須等待30天才能裝貨。

BDI繼2006年大漲 80%後,今年至今又上漲了24%。 BDI 的歷史新高是在2004年12月創下的6208點,當年平均值為4511點,今年至今的平均值已達4692點。

南韓STX Pan Ocean執行長Lee表示:「壅塞的問題 很難在短期內解決。隨時都有 300艘散裝貨船在等待裝貨或卸貨,相當於全球裝載量的15%。」

中國去年生產了4.199億噸的粗鋼,10年來攀升3倍。全球鋼鐵協會預估,今年全球鋼鐵需求將成長5.9%至 11.8億噸。

中國是全球最大煤炭生產國和消費國,2006年產量增加8.1%至23.3億噸。中國為了自用不得不抑制出口,南韓和日本等國只得向其他國家採購,提高了運量的需求。

徐旭東表示:「中國向澳洲購買更多煤炭,因此原先向中國購買的北亞各國,只好轉向印尼和澳洲採購。」

新加坡船舶買賣經紀公司Simpson, Spence and Young研究總經理Louisa Follis指出:「散裝海運基本面強勁,船舶有限,預期將使運載量持續吃緊。」

提供農產品給Nestle等公司的Olam International Ltd.預期,今年運費將持續上漲。Olam執行長Sunny Verghese說:「原物料的需求、港口壅塞、及航線拉長,將有助於費率上揚。」

2007年4月2日 星期一

證券金融

鉅亨網記者吳靜君 2007 / 04 / 02
明基今鉅額交易友達股票9.4萬張 國壽大買家終於現身!

友達 (2409-TW下單)今日鉅額交易 94452張,由國泰金 (2882-TW) 旗下子公司國泰證全吃下,合理推斷,明基 (2352-TW) 處理友達股票10萬張的股票,國壽應該是最大的買主。

明基與國泰集團是採用盤中鉅額轉帳方式進行交易 ,以今日第一盤9:30的買賣均價的上下3.5%撮合,成交價格為45.35元,友達鉅額交易9萬多張股票,總成交金額40多億元,以今日收盤價47.85元來看,現賺 2.25億元,報酬率5%多。

國壽近期大舉加碼電子股,在 3月12日,花 250億元買下台積電 (2330-TW)股票39萬張,每股以65.5元買進,以台積電今日收盤價68.2元計算,短短半個月之間,報酬率就達4%多。另外,台積電分發股利 3元,花 250 億元就可以賺11.7億元。

不過,根據保險法第46條之 1規定,保險業投資國內股市,不得超過該保險業資金5%,及該發行股票之公司實收資本額 10%,因此國壽 3月中花 250億元買台積電股票39萬張今又花40多億元買友達股票,是否達到臨界水位,引發外界好奇。

2007年4月1日 星期日

晶圓代工 ( 2007.1Q )

鉅亨網編譯趙健君/綜合外電 2007/03/15
IC Insights:全球2006年晶片廠排行 台積電升至第6


市場研究公司IC Insights Inc.公佈2006年全球25大半導體公司排名,台積電 (2330-TW下單)由第7挺進至第6,Intel(INTC-US)雖穩坐龍頭,但營收下滑9%。前25大晶片公司中有 6家營收成長逾 35%,有近 1/3低於不到9%的平均成長率。

DRAM市場2006年大幅成長 32%,相關廠商如 Hynix Semiconductor(000660-KR)、Qimonda AG (QI-US)和 Elpida Memory(6665-JP)營收水漲船高。

Advanced Micro Devices Inc. (AMD-US)因市場占有率明顯攀升,加上購併繪圖晶片公司 ATI,去年營收躍增 44%,不過仍只有 Intel的1/3。IC Insights預期, AMD今年在 ATI營收挹注下,2007年營收將可由去年的13名躋身前10大。

前25大半導體公司中有 9家位於美國, 8家在日本, 4家在歐洲,台灣和南韓則各有 2家。除了台積電和聯電 (2303-TW)兩家晶圓代工廠外,還有 3家無晶圓廠的Qualcomm (QCOM-US)、Broadcom (BRCM-US)和Nvidia(NVDA-US)。

Intel 2006年營收雖下滑9%至322.68億美元,仍以極大差距領先第 2的Samsung Electronics(005930-KR),但衰退幅度是前25家公司中最大。這些公司合計營收成長 11%,優於產業平均的9%。

在 8家排名滑落的公司中有 6家來自日本,另 2家是Micron Technology(MU-US)和Infineon Technologies (IFX-DE)。Infineon將記憶體業務分拆為 Qimonda,兩家公司營收都超過50億美元,合計約 105億美元,排得上第 4名。Infineon持有 Qimonda約 85%股權。

下表為IC Insights統計2006年全球前10大半導體公司排名:(單位為美元)
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2006年 2005年 公司 2006年 2005年 成長率
排名 排名 營收 營收
1 1 Intel 353.95億 322.68億 -9%
2 2 Samsung 178.38億 196.70億 10%
3 3 TI 113.00億 132.00億 17%
4 5 STMicro 88.70億 98.54億 11%
5 4 Toshiba 90.45億 97.82億 8%
6 7 台積電 82.17億 97.48億 19%
7 8 Hynix 55.99億 80.09億 43%
8 6 Renesas 82.66億 79.00億 -4%
9 9 Freescale 55.98億 60.49億 8%
10 11 NXP(前Philips) 52.38億 59.35億 13%

鉅亨網記者謝艾莉/台北‧2007 / 03 / 20
美林:記憶體需求大增 半導體產業下半開始起飛

針對全球半導體產業前景,美林證券分析師何浩銘指出,整體半導體產業可望在經過第 1季的景氣循環落底後,在記憶體需求大增下,可望在第 2季開始增溫,不過半導體產業真正的起飛時間將是落在下半年。

何浩銘說明,受惠於記憶體占整體半導體出貨量從過去的30%成長至55%,整體半導體產業可望在第 2季溫和成長,而主要起飛時間將落在下半年;而同樣在下半年開始成長的產業還有無線產品、在上半年需求疲弱的手機,以及第 4季大幅成長的PC

對此,美林證券分析師Thomas R. Diffrly指出,全球半導體產業整體資本支出今年約只有5-7%,比去年的25-30%整整少了 1/3,明年資本支出可能也比今年還低;他指出,明年半導體產業資本支出下降主因在於 DRAM需求趨於疲弱,不過今年記憶體需求仍然相當強勁,預估下半年DRAM出貨將比上半年稍減,NAND出貨則是持穩上升。

另外針對台積電0.18微米登陸今(20)日投審會正式解禁,對此何浩銘指出,大陸雖然有許多同樣的半導體廠商,不過技術都很難追上台積電,他認為0.18微米登陸不會對台積電銷量有明顯的增加,不過政策上的解禁卻是一項正面意義

摘錄自 鉅亨網記者葉文義/台北‧2007 / 03 / 31
2006年台積電、聯電仍居全球晶圓代工冠亞軍 合計市佔率69%

2006年全球晶圓代工業以營收規模計算,仍以台積電 (2330-TW下單)、聯電 (2303-TW)分居第1及第2名,市佔率各達50.0%、19.0%,台灣仍穩居全球最大的晶圓代工產能供應地。但報告指出,晶圓代工兩大龍頭廠商合計市佔率已由2003年的 76.0%,下滑至2006年的 69.0%,顯示近年來中國晶圓代工勢力崛起,確實分食市場佔有率。

2006年新加坡 Chartered因接獲 AMD及Xbox 360等90奈米、以及為TI代工高階晶片、12吋廠正式進入量產、與 IBM及Infineon及 Samsung的策略聯盟效益逐步反應等因素,而擠下中芯國際 (0981-HK)(SMI-US)再度重回第 3名,而使其2006年營收年增率高達 38.7%,甚至市佔率由2005年的6.9%,攀升至2006年的8.0%。

2006年遭到 Chartered超越而落居第 4的中芯國際,其主要是因北京12吋廠量產DRAM的價格低於Chartered 所掌握的核心邏輯晶片訂單,故其營收成長幅度為 23.8%,低於 Chartered的 38.7%水準。

2006年全球前 4大晶圓代工業者市佔率已達 84%,顯示整體晶圓代工市場集中度仍高,是否跨入12吋廠也成為一線與二線晶圓代工廠的分水嶺。前10大除位居第10名的 X-Fab隸屬於歐洲的德國外,其餘業者多歸屬於亞太地區,顯示現階段全球晶圓代工市場的重心仍位於亞太區域。

儘管2006年中芯國際於全球晶圓代工業排名滑落至第 4名,但其市佔率已由2003年的3.0%攀升至2006年的7.0%;顯示其積極與Infineon、Elpida、Toshiba、Fujitsu、Chartered 等國際半導體大廠簽訂授權協定,且大幅擴充產能,已使得中芯國際近年來營運表現相對突出。而2006年全球前10大晶圓代工業者中,隸屬於中國廠商尚有華虹 NEC、和艦、SSMC等;若加計中芯國際的部分,則中國廠商合計市場佔有率共達13.0%

2006年全球前十大晶圓代工業者之排名概況
公司名稱 2005年 2006年
營收 營收
(百萬美元) 年增率(%) 市佔率(%) (百萬美元) 年增率(%) 市佔率(%)
台積電 8,217 7.4 49.8 10,085 22.7 50.0
聯電 3,259 -16.4 19.7 3,790 16.3 19.0
Chartered 1,132 2.6 6.9 1,570 38.7 8.0
中芯國際 1,183 21.3 7.2 1,465 23.8 7.0
Dongbu/Anam 347 52.2 2.1 425 22.5 2.0
世界先進 353 -25.5 2.1 390 10.5 2.0
華虹NEC 313 -3.4 1.9 375 19.8 2.0
SSMC 280 7.7 1.7 325 16.1 2.0
和艦 250 8.7 1.5 310 24.0 2.0
X-Fab 202 14.1 1.2 300 48.5 1.0
其他 969 -11.6 5.9 -- -- --
總計 16,505 0.5 -- -- -- --

資料來源:台灣經濟研究院。

鉅亨網記者林士豪/台北‧ 2007 / 03 / 31
高盛呂東風:CPU/GPC整合晶片訂單大利多 買進持有台積電

Intel(INTC-US;英特爾)日前表示,將在明年開始生產 Nehalem晶片,高盛(亞洲)證券顧問呂東風認為,台積電 (2330-TW下單)將有能力和足夠的技術,在今年底前逐步拿下國際市場上CPU/GPC整合晶片訂單,未來不論台股是否震盪發展,仍將台積電設為買進標的。

Intel 在 3月28日對市場發表未來 2年重要產品生產路線時,其中最受矚目,就是在2008年推出新45奈米晶片,代號為 Nehalem,整合記憶體控制器和處理器核心器間的關鍵系統元件。英特爾在記者會上表示, Nehalem 晶片可應用於功能強大的伺服器到NB在內的各種電腦晶片。高整合度的晶片,將符合市場上電子產品追求更輕薄的需求。

高盛呂東風表示,英特爾 Nehalem晶片將會衝擊到繪圖晶片業者恩威迪亞(NVIDIA)的生意,雖然一直以來NVIDIA就是台積電的大客戶之一,但未來一年內,英特爾 Nehalem整合晶片暫時還不會影響到NVIDIA對台積電的訂單量

呂東風更指出,長期來看,台積電在PC業務成長有限,而未來市場上對整合晶片的需求強勁,而台積電在奈米技術上擁有的卓越技術,將是這場晶片整合大戰中的最大贏家,台積電並有機會在今年底取得超微 (AMD) 整合晶片訂單

整合晶片在未來勢將成為市場主流之後,將不利於日月光半導體轉投資在美國掛牌的福雷電 (9101-TW) 與矽品 (2325-TW)。此外,呂東風指出,全懋(2446-TW) 受到在這波整合晶片的趨勢下,影響很大,再加上目前市場上覆晶蓋板供給過剩,及全懋未來是否能接到來自 Northbridge 的訂單前景不明朗,因此將全懋推薦賣出。